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国内煤炭库存持箋走高 | |||||
煤炭资讯|?/A> | 2007-7-5 8:45:54 煤市分析 | ||||
国内煤炭库存持箋走高
07--7--5 跟踪了几个比较有意思的数据Q全国煤炭社会库存在不断上升Q坑口煤炭h(hun)g不断上升Q而秦皇岛港口的煤炭h(hun)格则在下降。这几个表面互相冲突的数据可能揭CZ煤炭行业目前基本的情况,供给冲击D坑口煤炭h的上涨,׃铁\q输能力扩张Q港口的中{h有所下降Q在高利润的刺激下,煤炭产能扩张D煤炭库存出现正向的调整。如果这个逻辑成立Q那么应该能够观察到煤炭企业的h(hun)g涨低于成本上涨,q是成本冲击下的单经学框架Q同时煤炭铁路运输与公\q输的比重出C比较大的调整。同时全C会的库存上涨也导致所有分cd?SPAN lang=EN-US>——?/SPAN>煤炭企业库存、港口库存以及电(sh)厂库存的一致上涨。当Ӟ在单U的需求强烈冲L况下Qƈ且伴随强烈的长期h上涨预期Q上面的情况也可以得到解释?SPAN lang=EN-US> 首先Q进?SPAN lang=EN-US>2007q以来,全国煤炭C会库存处于不断上升的态势Q?SPAN lang=EN-US>5月底C会库存水^处于q?SPAN lang=EN-US>3q来的历史高位。同全社会库存上涨相一致的Q港口库存以及煤炭企业库存也处于不断上升的格局?SPAN lang=EN-US> 从秦皇岛港口的煤炭h(hun)格来看,2007q?SPAN lang=EN-US>2月䆾以后出现了下滑的态势。这同市场的理解有着一定的偏差。由于秦皇岛港口数据不包括vqh(hun)|因此U皇岛港口煤炭h(hun)g降应该来自于坑口煤炭h下降或者陆路运输h(hun)格的下降。从常规的理解来看,煤炭库存的上升将带来煤炭h的上涨是W合逻辑的,但是接着跟踪煤炭的坑口h(hun)格数据,׃发现坑口煤炭h处于不断上升的格局?SPAN lang=EN-US> 2007q以来山西动力煤坑口h处于不断上升的态势Q这和秦皇岛港口的h(hun)格完全相反。市场普遍的看法是,煤炭生成本上升推动了煤炭h(hun)格的上涨。但是,Z么坑口h(hun)格的上涨没有有效传递到U皇岛港口的煤炭h上涨Q更为重要的是在整个煤炭库存不断上升的情况下Q坑口煤炭h(hun)格的大幅上涨更需要认真关注?SPAN lang=EN-US> 亚太煤炭h主要受中国市场因素媄响。对?SPAN lang=EN-US>澛_利亚BJ现货煤炭h来看Q近期出C不断上涨的格局。理ZQ与该h(hun)格相对的是秦皇岛港口的煤炭h(hun)|但是两者走出完全相反的走势Q这也是目前数据d的地方,需要进一步的研究。对于该h走势Q孤立的解释是中国从煤炭的净出口国变Z净q口国,D亚太煤炭市场供应紧张Q即大家理解的中国因素?SPAN lang=EN-US> 但是考虑到相x据的冲突Q这U解释可能需要进一步的斟酌?SPAN lang=EN-US> q一步观察企业的盈利数据?SPAN lang=EN-US>1?SPAN lang=EN-US>5月,原中央胦政煤炭企业补贴前盈利77.1亿元Q同比增?SPAN lang=EN-US>24.0亿元Q增?SPAN lang=EN-US>45.2%。商品煤累计q_售h(hun)315.46?SPAN lang=EN-US>/吨,同比增加9.55 元,增长3.1%Q供发电(sh)用煤q_售h(hun)237.03 ?SPAN lang=EN-US>/吨,同比增加14.06?SPAN lang=EN-US>/吨,增长6.3%。原选煤单位成本205.89?SPAN lang=EN-US>/吨,同比增加12.32?SPAN lang=EN-US>/吨,增长6.4%。从单位h与成本的变动来看Q比较符合成本冲ȝ情Ş?SPAN lang=EN-US> 煤炭集团公司发展规划 企业名称煤炭产量战略思\ 华集团2010q?SPAN lang=EN-US>2亿吨Q发?SPAN lang=EN-US>1500万千瓦,成品?/SPAN>500万吨煤、电(sh)、\、港、a一体化开发,产运销一条龙l营Q进入世?SPAN lang=EN-US>500Z业行?SPAN lang=EN-US> 同煤集团2010q?SPAN lang=EN-US>1亿以上,发电(sh)500万千瓦煤、电(sh)、\、港、科、工、N一体化Q徏?SPAN lang=EN-US>?/SPAN>四跨?/SPAN>大型煤炭企业 中煤集团2007q?SPAN lang=EN-US>1亿吨以上煤炭和N易ؓMQ焦化、发c煤机、矿建、煤?sh)铝和煤气层协调发?SPAN lang=EN-US> p焦煤集团2010q?SPAN lang=EN-US>1亿,发电(sh)500万千瓦煤、焦、气、化、电(sh)、铝、材产品铑֏?SPAN lang=EN-US> 龙煤集团2010q?SPAN lang=EN-US>1亿吨煤、电(sh)、焦、化、a产品?SPAN lang=EN-US> 宁煤集团2010q?SPAN lang=EN-US>1亿吨煤、电(sh)、a 兖矿集团2010q?SPAN lang=EN-US>1亿吨Q丙E100万吨、甲?SPAN lang=EN-US>400万吨、焦?SPAN lang=EN-US>400万吨、a200万吨、电(sh)解铝40万吨煤炭、煤化工、电(sh)解铝协同发展 淮南集团2010q?SPAN lang=EN-US>7000万吨Q发?SPAN lang=EN-US>480万千瓦,瓦斯利用3亿立方米Q水?SPAN lang=EN-US>140万吨建大ѝ办大电(sh)、做资本 q煤集团2010q?SPAN lang=EN-US>5000万吨以上以煤ZQ多元化发展 开滦集?SPAN lang=EN-US>2020q煤6000万吨以上调整、{型、做_、做强,煤、电(sh)、化q一体化?SPAN lang=EN-US>
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