煤炭行业08年下半年报告：确定的高景气、持续的高增长 | |||
| 煤炭资讯网 | 2008-7-18 14:16:14 要闻 | ||
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投资要点：
煤炭行业供求将保持旺盛态势，积极关注需求侧的变化。 供给的产业集中度在进一步提升，需求侧的主要耗煤行业产能在快速增长，但短期内需求将保持稳步增加态势。 我们判断：2010年及之前，全国煤炭行业景气仍将保持高位运行态势，其中，运力瓶颈的制约是支撑行业景气的重要基础。 要素价格的改革是重新构建利益分配格局的基础，煤炭是受益者。 煤炭行业仍将以价格上涨的方式，成为能源产业链条利益向上转移的受益者。 过去5年，煤炭行业生产效率飞速提升；未来5年，煤炭行业劳动生产率仍将大幅提升。 技术升级、产业结构调整是煤炭行业的劳动生产率提高的内因。 全球视角来看，我们已进入高能源价格时代，煤炭是最直接、最快捷的替代能源，价格仍将上涨或至少能保持高位。 煤炭股确定、持续的高增长将支持其估值水平；建议关注行业需求侧变化的同时，战略配置炼焦用煤公司，关注2009年电煤涨价。 重点推荐：西山煤电、金牛能源、潞安环能、开滦股份、国阳新能、中国神华、恒源煤电、兰花科创。
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