煤炭企业兼并重组以来，山西省的煤炭产量保持稳定增长，近期的月度煤炭产量超过2008年的月均产量。就我们的了解，在兼并重组尚未实质性推进之前，有关机构尽可能网开一面，符合条件的煤炭企业基本都在生产。就此，未来新增的产量非常有限。

　　山西省煤炭企业兼并重组，客观上减少当地的煤炭产量。我们推断，山西省2009年全年的煤炭产量同比将减少4000万吨左右，实际的产量减少接近15000万吨。期间，内蒙古的煤炭企业和中国神华(601088,股吧)（601088）等的增产部分对冲了山西省煤炭产量减少的巨大影响，确保了今年以来煤炭价格的平稳以及坚挺。