4月2日，在香港发布年报的华能国际电力股份有限公司(以下简称“华能国电”，00902.HK)显得比其他电力公司更为审慎，以火力发电为主的华能国电在煤价异常波动的2008年出现亏损。

    年报显示，去年华能国电的经营净收入为675.64亿元，较2007年增长35.76%，但权益净亏损为39.38亿元，与2007年61.61亿的权益利润相比，相去甚远。

    即便如此，华能国电董事长曹培玺仍表示，在电力需求放缓、煤价大幅攀升、行业全面亏损的情况下，华能国电在项目开发、资本运作方面仍然取得了新的进展。“虽然2008年出现了经营亏损，但董事会仍建议用累积未分配利润向股东每10股派发现金股利1元(含税)。”曹培玺说。

    对于2009年的前景，曹培玺认为不确定性仍存，主要原因在于电煤供应的主合同尚未签订，但他认为今年趋势好过去年，首要任务是扭亏为盈。

    与煤企价格谈判仍有分歧

    2008年煤价的波动，对以火电为主业的华能国电来说，经营压力十分沉重。

    “燃料成本占本公司总成本的75%左右，比2007年有9%的上涨，公司境内电厂售电单位燃料成本比2007年同期上涨46.54%。在2008年，公司通过加强对燃料采购、运输的统一管理和协调，稳定了煤炭供应的主渠道，同时还通过少量电煤进口弥补缺口。”华能国电总会计师周晖接受本报记者采访时说。

    而对进口煤比例将占华能国电用煤量的份额多大，华能国电总经理刘国跃称，华能国电煤炭用量在8400万吨，海上运输量近4000万吨，目前进口煤已超过500万吨，已占海上运输量10%的份额，未来还有进一步扩大的可能。

    刘国跃表示，煤主要从印尼进口，也有一部分来自澳大利亚与俄罗斯，而进口煤的价格则低于目前国内市场煤的价格，比540-550元/吨要低。

    华能国电表示，目前尚未与煤炭企业签订电煤重点合同，原因是双方对今年的合约煤价未谈拢。

    “公司也希望能加大主合同用煤量的占比，但我们坚持认为煤炭价格应在去年基础上下浮，我们能接受的最底线是煤价不超过去年的水平。去年，几家大的电力公司的亏损加起来有300多亿，经营困难。目前煤炭市场供应充足，煤炭供应商还希望在去年的基础上涨价50-70块，这是电力企业难以接受的。经过政府的协调，双方的距离在拉近。但煤炭企业是市场化的，电价是受国家控制的，因此协调是有特殊性的。”曹培玺补充道。

    据华能国电披露，其2008年主合同采购量占其总采购量的55.4%，而煤价在504.05元/吨，而市场采购煤价为673.75元/吨，占比为44.6%。

    负债率控制在75%内

    虽然2008年华能国电出现了经营亏损，但华能国电2009年的资本性支出仍将达331.7亿元。

    “未来几年仍将是公司资本性支出相对集中的时期。公司将根据商业可行原则，积极推进规则项目的进程，在此基础上，公司还将积极开发规划中的新项目，为公司长期发展奠定基础。2009年，公司在火电方面的资本性支出为215.86亿元，在技改项目、风电项目、煤炭项目以及水库项目、港口项目和水电项目的投入分别为49.27亿元、35.6亿元、11.64亿元、8.3亿元、6亿元与5亿元。”周晖接受本报记者采访时表示。1

    周晖告诉本报记者，331亿的资本性开支来源，20%为公司资本金，80%依靠贷款融资进行。3月31日，董事会批准华能国电在中国境内可一次或分次发行本金总额不超过100亿元的短期融资券，而华能国电已提交50亿元中期票据融资申请，尚待人行批准，余下的部分则通过银行贷款来实现。但华能国电不考虑通过股权融资的方式融资。

    而对于负债率会否因资本性开支的增加在2009年进一步攀升，周晖说，2008年，华能国电的负债率为74%，比2007年攀升16.3%，主要是收购支出、资本支出以及亏损等原因所致，但2009年的资本负债率将控制在75%以内。

    实际上，2008年华能国电的基本建设及更新改造的资本支出为279.86亿元，此外，去年因收购淡马锡控股所拥有的大士能源100%股权，还另有约70.8亿的收购活动资本支出。

 

来源：21世纪经济报道

编 辑：徐悉