| 煤價(jià)分化明顯 看好資源屬性 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2010-10-11 9:46:49 煤市分析 | ||
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據(jù)中國煤炭工業(yè)統(tǒng)計(jì)，8月份，全國原煤產(chǎn)量完成29580萬噸，同比增加3417萬噸，增長13.1%，環(huán)比增加0.27%，單月產(chǎn)量持續(xù)放大；1-8月累計(jì)完成216485萬噸，同比增加33180萬噸，增長18.1%。從原煤以及火電、粗鋼、水泥三大耗煤行業(yè)的產(chǎn)量增速來看，8月原煤產(chǎn)量增速已超過三大耗煤行業(yè)單月增速，其中粗鋼產(chǎn)量增速明顯回落。我們預(yù)計(jì)隨著節(jié)能減排措施的逐步收緊，原煤產(chǎn)量增速與耗煤行業(yè)產(chǎn)量增速將會(huì)拉大，供需格局正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
1-8月原煤累計(jì)進(jìn)口達(dá)到10738萬噸，平均單月進(jìn)口量超過1342萬噸，而原煤出口量始終保持較小規(guī)模，1-8月原煤累計(jì)出口僅1323萬噸，還低于單月原煤的進(jìn)口規(guī)模，1-8月原煤凈進(jìn)口規(guī)模達(dá)到9415萬噸。我們認(rèn)為四季度我國依然將保持1000萬噸以上的進(jìn)口規(guī)模，全年凈進(jìn)口數(shù)量有望達(dá)到1.2億噸左右。 我們?cè)?010年火力發(fā)電增長12%，生鐵產(chǎn)量增長8%左右，水泥產(chǎn)量維持16%增長、化肥行業(yè)零增長的假設(shè)預(yù)期基礎(chǔ)上測(cè)算，2010年煤炭供應(yīng)基本平衡，供應(yīng)偏緊的局面將有可能逆轉(zhuǎn)的結(jié)論不變。
出于對(duì)節(jié)能減排的擔(dān)憂，動(dòng)力煤回落趨勢(shì)預(yù)計(jì)將更為明顯，而無煙煤、煉焦煤價(jià)格將基本保持穩(wěn)定。我們維持煤炭行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。我們選取無煙煤、煉焦煤企業(yè)作防御性投資，推薦西山煤電、蘭花科創(chuàng)、盤江股份三家公司。
來源 秦皇島煤炭網(wǎng)
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