| 千年極寒說或致煤炭庫(kù)存驟降煤價(jià)上升 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2010-10-12 11:18:41 煤市分析 | ||
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今年以來持續(xù)異常的氣候，令各國(guó)氣象學(xué)家預(yù)測(cè)，北半球今冬可能再次遭遇超低溫極端天氣，歐洲低溫天氣甚至可能是“千年一遇”。
我們預(yù)計(jì)，“極寒”將令煤炭行業(yè)基本面發(fā)生重大變化。一旦極端嚴(yán)寒天氣發(fā)生，對(duì)煤炭行業(yè)的最大影響，不是拉動(dòng)采暖用煤需求的增長(zhǎng)，而是導(dǎo)致煤炭運(yùn)輸?shù)牟粫?，甚至是局部癱瘓，如高速公路封閉，煤炭被凍在車皮上、卸車?yán)щy，渤海灣幾大煤港被冰封等。 這進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致下游行業(yè)煤炭庫(kù)存快速下降、消費(fèi)地煤價(jià)大漲。2008年初的雨雪冰凍災(zāi)害、2010年初環(huán)渤海灣冰凍就是明證。 同時(shí)，在全球流動(dòng)性泛濫的背景下，資源屬性將再次提升煤炭股估值水平。當(dāng)前，美國(guó)繼續(xù)推行定量寬松的貨幣政策，日本等其他國(guó)家也爭(zhēng)相跟進(jìn)。近段時(shí)間全球糧價(jià)、金屬價(jià)格均明顯上漲，國(guó)際油價(jià)也創(chuàng)出5個(gè)月新高。在貨幣貶值的大環(huán)境下，我們認(rèn)為，煤炭的資源屬性將再次被市場(chǎng)追捧。 從資金面而言，今年國(guó)內(nèi)“3322”的信貸投放節(jié)奏，使得第四季度仍有20%的信貸額度可投放，同比去年大幅增長(zhǎng)。此外，上海、深圳等部分城市的地產(chǎn)“限購(gòu)令”出臺(tái)，居民投資地產(chǎn)的途徑被封堵，在通脹預(yù)期的影響下，部分資金會(huì)進(jìn)入股市。 消息來源:廣發(fā)證券
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