今后10年之內(nèi)，中國都處于超級消費群體和超大規(guī)模建設(shè)拉動消費旺盛增長時期。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進中心預(yù)計，2011年全國9種大宗商品表觀消費量將超過70億噸，比上年增長10%以上，再上一個新臺階。重要大宗商品中，全國煤炭需求接近或達到40億噸，比上年增長15%左右；粗鋼消費量將達到7億噸，增長水平不會低于10%；石油消費量向5億噸關(guān)口靠近，增長8%左右。其他大宗商品消費也都會保持較大幅度增長。

　　整體供應(yīng)趨向偏緊

　　2011年中國大宗商品需求再上新臺階，勢必促進新增資源繼續(xù)增長。預(yù)計新一年內(nèi)全國大宗商品新增資源量(含生產(chǎn)中的重復(fù)計算)達到或超過70億噸，增長10%以上。其中粗鋼新增資源量高于7億噸，鐵礦石新增資源量超過16億噸，增幅都不會低于10%；煤炭新增資源量在40億噸以上，增長15%左右；石油新增資源量在4.8億噸左右；鋁、銅、鋅3種有色金屬新增資源量在500萬噸左右。

　　新增資源結(jié)構(gòu)中，國內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)增長，但比上年增幅均有回落。

　　中國鋼鐵、煤炭、有色金屬等一些大宗商品的國內(nèi)加工產(chǎn)能雖然過剩，但節(jié)能減排和環(huán)境保護的巨大壓力，約束了產(chǎn)能的更多釋放。其中鋼鐵、煤炭、水泥、焦炭、礦石等產(chǎn)品所受約束較為明顯。據(jù)有關(guān)資料，2006年至2009年，4年間中國單位GDP能耗累計降低14.38%。但是2010年上半年，國內(nèi)單位GDP能耗不降反升。目前，有關(guān)節(jié)能減排的長效機制正在擬議之中，以防這次節(jié)能減排風(fēng)暴過后，“兩高”行業(yè)再次開足馬力生產(chǎn)，導(dǎo)致能耗再次被拉高的情況出現(xiàn)。因此，預(yù)計新一年內(nèi)有關(guān)部門節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的壓力不會減輕。比如全國節(jié)能減排目標(biāo)下達到各省市后，一些省市再將任務(wù)指標(biāo)進一步分解到各地，并與政績掛鉤，這就會使得高壓態(tài)勢實際上還有可能增強。受其影響，在上述行業(yè)中，全國將有成百上千的劣勢企業(yè)被關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，被淘汰的落后產(chǎn)能有數(shù)千萬，甚至上億噸。比如鋼鐵業(yè)如果節(jié)能減排、淘汰落后措施得到真正貫徹，并且考慮到金融危機前后鋼鐵行業(yè)投資增速的較多回落，預(yù)計2011年全國粗鋼產(chǎn)量不會有太多增加。

　　新一年內(nèi)，國家節(jié)能減排和環(huán)境保護的巨大壓力，以及中國企業(yè)走出去，獲得一些礦石、橡膠、石油、有色金屬等資源權(quán)益，將使得一些大宗商品供應(yīng)更多地轉(zhuǎn)向進口。預(yù)計全年9種大宗商品進口量將達到11億噸，增長10%以上，明顯高出上年增幅。

　　有跡象表明，新一年內(nèi)部分大宗商品國際市場供應(yīng)有可能偏緊。其中谷物、礦石等商品進口首當(dāng)其沖。比如，同樣超大規(guī)模的基本建設(shè)和較快的增長速度，將使得印度的粗鋼需求量也急劇增加。日益增加的鋼鐵需求，勢必改變目前的世界鐵礦石供求格局，即印度將由世界現(xiàn)在最大的鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)國，轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾蔫F礦石凈進口國家。2009年，在中國進口的6億多噸鐵礦石中，來自印度的進口量約占17%。預(yù)計2011年內(nèi)印度鐵礦石出口會進一步收緊，凈出口量有較大幅度下降，如果再考慮到歐美鋼鐵產(chǎn)能的繼續(xù)復(fù)蘇，全球范圍內(nèi)的鐵礦石供求關(guān)系不會寬松。

　　從谷物、油料、棉花等農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)來看，由于2010年遭遇嚴(yán)重異常氣候影響，一些國家對其出口實行限制，甚至完全禁止出口，還由于有的國家加大購買和儲備力度，由出口國轉(zhuǎn)變?yōu)檫M口國，全球市場風(fēng)險加大。有觀點認(rèn)為，目前世界玉米庫存處于37年以來的最低水平，并由于持續(xù)干旱，將使得2011年春小麥產(chǎn)量受到很大影響。受其影響，國際市場小麥價格自今年6月以來已經(jīng)上漲了70%，玉米、稻谷、大豆等其他農(nóng)產(chǎn)品價格也漲了不少。聯(lián)合國因此擔(dān)心2008年糧價飛漲在全球引發(fā)騷亂的一幕將會在2011年重演。由此可見，2011年全球范圍內(nèi)大宗商品，尤其是上半年大宗商品資源供應(yīng)應(yīng)當(dāng)趨緊。

　　市場金融化進一步發(fā)展

　　改革開放以來，各類期貨市場、電子市場的逐步建立，中國大宗商品市場金融化獲得了很大發(fā)展。預(yù)計新一年內(nèi)，隨著整體市場的繼續(xù)擴張，中國大宗商品市場金融化還會進一步發(fā)展。比如，鐵礦石期貨市場的建立，將被多方面關(guān)注和探討。鐵礦石市場的金融化是一個難以避免的發(fā)展趨勢。有關(guān)方面因勢利導(dǎo)，積極組建鐵礦石、稀土金屬等原材料期貨市場，實現(xiàn)中國自己的大宗商品價格指數(shù)，對于向世界礦業(yè)巨頭爭取價格話語權(quán)，以中國因素積極影響鐵礦石等大宗商品價格，具有非常重要的意義。

　　市場價格震蕩中高位運行

　　供求關(guān)系偏緊與成本推動，以及原材料市場金融化的進一步發(fā)展，將使得2011年內(nèi)中國大宗商品價格在震蕩中保持高位運行局面。預(yù)計全年中國大宗商品價格指數(shù)(CCPI)，比上年上漲10%左右。

　　新一年內(nèi)中國大宗商品的成本推動力量有增無減。這不僅來自于中國工資、動力、物流和環(huán)保費用的增加，還來自于國際市場大宗商品價格的進一步上漲，推動中國進口成本的相應(yīng)增加。

　　近期以來，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，再加上美聯(lián)儲稱重啟量化寬松貨幣政策，美元指數(shù)已經(jīng)跌破80點關(guān)鍵支撐位，比較前期88.7高點大跌11%。預(yù)計新一年內(nèi)，美元有可能出現(xiàn)較大幅度貶值。有觀點認(rèn)為，隨著美國再次掀起全球美元流動性盛宴，美元中期貶值的序幕已經(jīng)揭開，短期內(nèi)將跌破70關(guān)口，兩年內(nèi)更可能跌穿50點。美元的較大幅度貶值，勢必推高以美元為計價單位的國際市場大宗商品價格。這類“硬資產(chǎn)”價格，包括石油價格、鐵礦石價格、煤炭價格、谷物價格、橡膠價格、有色金屬、稀土金屬價格等，都會高出上年價格水平，盡管其價格上漲是在寬幅震蕩中實現(xiàn)的。

　　與美元貶值趨勢相反，人民幣將呈現(xiàn)升值趨勢，而且其升值幅度超出預(yù)期。比如2011年內(nèi)見到1？6，甚至更高的匯率水平，并非沒有可能。人民幣的較大幅度升值，其單位貨幣購買力的提高，作為世界第二大經(jīng)濟體，在推動美元相對貶值的同時，對于國際市場大宗商品行情無疑是一個很大鼓舞，也會刺激其價格上漲，至少是居高不下。盡管人民幣升值也會降低大宗商品的進口成本，但由于無法完全對沖掉由此而引發(fā)的國際市場價格的更大幅度上漲，因此其進口成本依然增加。

　　值得注意的是，受到一些不確定因素的影響，比如大的地緣政治事件、異常的自然災(zāi)害等，都會嚴(yán)重逆轉(zhuǎn)大宗商品供求關(guān)系。在這個基礎(chǔ)上，國際投機資本推波助瀾，將使得其價格行情推向極致。

　　新一年內(nèi)世界經(jīng)濟增長具有很大的不穩(wěn)定性。巨額負(fù)債和財政赤字，失業(yè)率居高不下，是籠罩歐美國家經(jīng)濟復(fù)蘇的巨大陰影，世界經(jīng)濟二次探底的可能性尚未完全解除。受其影響，國際市場大宗商品行情會受到?jīng)_擊，并使得國內(nèi)價格產(chǎn)生寬幅震蕩。

　　鏈接

　　2010年：市場顯著升溫大宗商品產(chǎn)能過剩緩解

　　2010年，中國大宗商品市場顯著升溫，整體呈現(xiàn)三大特點：國內(nèi)需求拉動整體消費旺盛增長；產(chǎn)量大量釋放，產(chǎn)能過剩問題緩解；受材料成本推動，價格行情震蕩上行。

　　消費需求增勢強勁

　　2010年，在世界經(jīng)濟復(fù)蘇的帶動之下，決策部門正確調(diào)控，成功地抵御了境外債務(wù)危機的沖擊，推動了全國經(jīng)濟的繼續(xù)快速增長，各項指標(biāo)亮麗。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~8月份累計，全國固定資產(chǎn)投資同比增長24.8%，其中房地產(chǎn)投資增長36.7%，比去年同期增幅提高了22個百分點；全社會消費品零售額增長18.2%；工業(yè)增加值增長16.6%，其中一些消耗原材料較多的工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量，鋼材增長21.4%，汽車增長38.4%，輪胎增長23.9%，家用電器普遍增長20%以上。工程機械行業(yè)數(shù)據(jù)也超預(yù)期，主要機種產(chǎn)銷增幅超過5成，呈現(xiàn)歷史最好水平。出口總值增長35.5%，尤其是全國汽車、船舶、機械設(shè)備、電器及電子產(chǎn)品等機電產(chǎn)品出口增長3成以上，明顯超出預(yù)期。預(yù)計全年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅接近10%，其他主要經(jīng)濟指標(biāo)均為高位運行局面。

　　受到經(jīng)濟增長的推動，2010年中國大宗商品整體需求增勢強勁。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進中心測算，今年1~8月份累計，全國9種大宗商品的表觀消費量為43億噸，比去年同期增長19.7%。重要大宗商品品種中，全國鐵礦石表觀消費量為109072萬噸，增長16.2%；石油表觀消費量為28942萬噸，增長15.1%；鋼材表觀消費量(含生產(chǎn)中的重復(fù)計算)為51584萬噸，增長17.4%；3種有色金屬表觀消費量為1966萬噸，增長11.2%；橡膠表觀消費量為455萬噸，增長4.9%。據(jù)估算，前8個月煤炭表觀消費量達到23.8億噸，增長22.8%。2010年中國能源類產(chǎn)品，尤其是煤炭消費增長速度反彈，明顯高出大宗商品消費平均增速，既表明中國經(jīng)濟已經(jīng)走出世界金融危機陰影，同時也反映了現(xiàn)階段節(jié)能減排工作任務(wù)艱巨。

　　根據(jù)前8個月數(shù)據(jù)測算，預(yù)計2010年全國9種重要大宗商品的表觀消費量不會低于60億噸，比上年增長15%以上。

　　新增資源大幅增長

　　旺盛的消費需求，拉動了新增資源的大幅增長。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進中心測算，2010年1~8月份累計，全國9種重要大宗商品新增資源量為43.5億噸，比上年增長20%。重要大宗商品中，煤炭、鐵礦石、電解鋁、鋼鐵增幅較大，普遍在20%左右；銅、鋅、橡膠等增速較低，食糖還出現(xiàn)了負(fù)增長。

　　預(yù)計2010年全國9種重要大宗商品新增資源量為65億噸左右，比上年增長15%以上。

　　新增資源的較大幅度增長，主要動力來自國內(nèi)生產(chǎn)。按照國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)和估算數(shù)據(jù)測算，2010年前8個月累計，全國9種重要大宗商品的國內(nèi)產(chǎn)量約為36.6億噸，同比增長22.7%。其中全國粗鋼產(chǎn)量42577萬噸，比去年同期增長15.3%；鋼材產(chǎn)量(含統(tǒng)計中的重復(fù)計算，下同)53558萬噸，增長21.4%。預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量接近6.4億噸，比上年增長10%以上；鋼材產(chǎn)量接近或達到8億噸，增長15%左右；煤炭全年產(chǎn)量超過30億噸，增長15%以上；鐵礦石產(chǎn)量接近10億噸，增長20%左右。

　　國內(nèi)產(chǎn)量的大幅增長，使得一些行業(yè)產(chǎn)能過剩問題有很大緩解。比如，按照目前全國粗鋼產(chǎn)能7~8億噸計算，預(yù)計2010年全國粗鋼產(chǎn)能利用率已經(jīng)達到80%~90%，屬于國際公認(rèn)的合理范圍。由此可見，經(jīng)過今年鋼鐵產(chǎn)量的繼續(xù)釋放，盡管中國鋼鐵產(chǎn)能依然過剩，但其過剩壓力減輕，并未出現(xiàn)所謂的嚴(yán)重過剩局面。

　　資源結(jié)構(gòu)中，進口量增幅為9.8%。重要商品中，能源類產(chǎn)品進口強勁增長，總量增幅在3成左右；鋼材、有色金屬、橡膠進口或是下降，或是小幅增長。

　　中國大宗商品，尤其是資源性的初級產(chǎn)品，對進口依賴性較大。2010年中國經(jīng)濟的快速增長，使得中國大宗商品國際市場需求繼續(xù)增加，尤其是能源類產(chǎn)品進口增勢強勁。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進中心測算，2010年1~8月份累計，全國9種重要大宗商品的進口量為近7億噸，比上年增長9.8%。其中煤炭進口量同比增長46%，石油進口增長22.6%。中國大宗商品進口量繼續(xù)以較大幅度增長，從另一方面顯示了中國需求的顯著增加對于世界經(jīng)濟復(fù)蘇的強大支撐作用。中國已經(jīng)成為全球經(jīng)濟增長的重要發(fā)動機之一。

　　進口成本推動市場價格震蕩上行

　　今年以來，中國大宗商品價格呈現(xiàn)震蕩上行格局。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進中心測算，到2010年9月份，全國大宗商品價格指數(shù)比年初上漲4.4%，比去年同期上漲14.3%。重要大宗商品中，礦產(chǎn)品類價格漲幅最大，比去年同期上漲40.4%，食糖類價格上漲38.8%，橡膠類上漲37.2%；金屬和能源類上漲12%左右；牲畜類漲幅最小，僅為6.3%。

　　2009年中國大宗商品價格震蕩上行，最重要的推手在于國際市場行情強勁揚升，顯著加大了中國輸入性成本壓力。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2010年1~8月份累計，中國12種重要大宗商品進口價格指數(shù)，同比漲幅超過4成。重要商品中，銅進口價格累計上漲66.4%，橡膠價格上漲64%，鐵礦石價格上漲55.2%，原油價格上漲45.1%，食糖價格上漲54%，棉花價格上漲39.3%。

　　從全年來看，大宗商品價格呈現(xiàn)震蕩上行格局。到8月份，全國12種大宗商品進口價格比年初上漲了7.1%。受到四季度棉花、谷物、石油等產(chǎn)品價格繼續(xù)大幅上漲影響，預(yù)計全年進口價格水平還會進一步揚升。