投资要点：

　　05月03号秦皇岛大同优混750元/吨，与上周持平；山西优混705元/吨，与上周持平。

　　截至04月30号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格108.87美元/吨，比上周上涨8.69美元/吨。

　　大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格525元/吨，与上周持平；平鲁地区气煤坑口含税价格300元/吨，与上周持平。

　　古交8号焦煤坑口含税价760元/吨，与上周持平；古交2号焦煤920元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1420元/吨，与上周持平，肥精煤1490元/吨，与上周持平。

　　阳泉喷吹煤车板含税价格870元/吨，与上周持平。长治喷吹煤车板含税价880元/吨，与上周持平。

　　阳泉洗中块坑口含税价920元/吨，与上周持平；洗小块865元/吨，与上周持平。

　　本周焦炭价格基本持平。潍坊焦炭价格1950元/吨，与上周持平；唐山焦炭价格1930元/吨，与上周持平；河津焦炭价格1780元/吨，与上周持平。

　　截至到05月01号，秦皇岛库存465万吨，比上期下降45万吨。截至到04月30号，广州港库存245.8万吨，比上期下降7.2万吨。

　　截至到04月28号，重点电厂库存4401.84万吨，可用天数13天，比上期上升一天。

　　04月28号，直供电厂耗煤307.05万吨，比上期下降8.98万吨。

　　秦皇岛－广州运费81元/吨，比上期下降4元/吨，秦皇岛－上海运费72元/吨，比上期下降5元/吨。

　　二级市场：

　　上周煤炭股平均跌幅4.16%，沪深300(3036.394,16.94,0.56%)跌幅3.30%，煤炭板块弱于大盘，兖州煤业(23.05,-0.21,-0.90%)、恒源煤电(33.27,1.28,4.00%)涨幅居前。

　　截至4月30日，煤炭板块4月份跌幅4.68%，强于大盘表现，煤炭板块跑赢大盘。

　　投资策略：

　　1国内煤炭价格企稳，从3月份的低点反弹了25元/吨，国际纽卡斯尔指数也从反弹了6.55美元/吨，且已经突破100美元/吨，近日国际合同煤也都基本敲定，中日价格敲定在115.5美元/吨，涨幅47%，涨幅略超此前日澳签订的合同价格。国内外煤炭价格都已经度过了最艰难的时刻，进入5月份，各地气温大幅度回升，且各地已经着手迎峰度夏的准备，山东省更是要求把库存天数从15天提高至30天，世博会正在成为全球人的谈资，想必在这期间各地安全生产决不敢懈怠，因此我们认为煤炭价格进入缓慢上涨的通道。我们继续维持前期观点，建议适当提高煤炭配置比例，维持我们的投资组合：神火股份(31.81,-0.09,-0.28%)、冀中能源、国阳新能(45.19,-0.91,-1.97%)、西山煤电(32.63,-0.82,-2.45%)、中国神华(25.81,-0.26,-1.00%)。