| 煤炭行業(yè)：蒙古焦煤來了！ | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2010-9-13 9:46:52 煤市分析 | ||
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蒙古是全球煤炭資源最集中、最豐富的地區(qū)之一。根據(jù)蒙古國能源局的估計，蒙古國的煤炭總儲量約為1623億噸（包括推斷儲量）。其中，靠近中國的南戈壁地區(qū)儲量約為530億噸，世界最大的、未開發(fā)的焦煤礦塔旺陶勒蓋煤礦就位于南戈壁省。
蒙古煤炭賦存條件好，目前在產(chǎn)礦井99%是露天開采，噸煤開采成本在10美元左右，焦精煤洗選后成本為15美元。 制約蒙古煤炭開采的主要是瓶頸是基礎(chǔ)設(shè)施的落后。但隨著10年蒙古鐵路開發(fā)計劃的推出，加之內(nèi)蒙古煤炭運輸通道的完備，蒙古國煤炭資源進入大規(guī)模開發(fā)和外運期。
塔旺陶勒蓋煤礦是全球最大的未開發(fā)焦煤礦，距離中蒙邊境線甘其毛道口岸255公里。煤礦計劃2012年投產(chǎn)，初期規(guī)模1500萬噸，遠期達到3000萬噸。中蒙雙方對接鐵路已分別于09、10年開建，將在11-12年投入運營。
盡管蒙古政府極力實施多元化出口，但由于天然的地緣關(guān)系，無論是針對中國市場還是借道中國出口日、韓、印度，經(jīng)中國出?？谙滤亲罱?jīng)濟便捷的通道。根據(jù)我們測算，蒙西通道最經(jīng)濟、蒙東通道次之，經(jīng)俄羅斯通道運輸?shù)倪\距則分別是蒙西、蒙東路線的3倍和1.9倍。
2012年預計蒙古可供出口的焦煤達到3000萬噸左右，逐步增加到4500-5000萬噸左右，占我國精煤產(chǎn)量的比重達到7%-10%，蒙西路線運抵北部港口的噸煤成本價格僅420元（60美元），蒙東路線為540元（79美元），僅相當于當前國內(nèi)價格的1/3左右，對國內(nèi)焦煤，特別是北方市場有一定的沖擊。
中國神華將從鐵路運輸和獲得蒙古煤礦股權(quán)兩方面成為蒙古焦煤開發(fā)的國內(nèi)企業(yè)的最大受益者。按照我們的情景分析，假設(shè)塔旺陶勒蓋煤礦完全達產(chǎn)后3000萬噸、神華獲得股權(quán)比例為15%、通過神華鐵路線運輸量為2000萬噸、噸公里運費為0.18元計算，運費及投資受益為公司貢獻EPS0.29元，相對09年我們預測值1.86元提升15.60%。
即將在香港上市的蒙古企業(yè)Mongolian Mining、大秦鐵路（601006）、露天煤業(yè)（002128）的股東蒙東能源（赤大白鐵路）、天津港（600717）、錦州港（600190）都將從蒙古煤炭開發(fā)和外運中分享利益之羹。
來源 秦皇島煤炭網(wǎng)
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