| 煤炭進(jìn)口環(huán)比上升 動(dòng)力煤漲幅趨緩 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2011-5-24 15:01:03 煤市分析 | ||
|
本周投資策略 上周行業(yè)基本面平穩(wěn)，動(dòng)力煤價(jià)格依舊維持上漲，但主要是港口煤價(jià)漲幅5-10元/噸。自3月份開(kāi)始動(dòng)力煤價(jià)出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，到5月下旬上漲加速，倒逼能耗大省提高儲(chǔ)煤天數(shù)、港口搶運(yùn)，目前華能、上電等電廠存煤天數(shù)回升至14天左右煤價(jià)繼續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)收益已不匹配。4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)同比仍然下降，但環(huán)比增長(zhǎng)20%以上，國(guó)際煉焦煤、動(dòng)力煤價(jià)格本周依然維持下跌。我們依然繼續(xù)推薦個(gè)股推薦煤氣化（重組題材個(gè)股預(yù)計(jì)將會(huì)相對(duì)活躍）、中國(guó)神華（估值低、防御性強(qiáng)）。5月20日板塊重點(diǎn)17家公司平均動(dòng)態(tài)市盈率為2011年17.54x、4.26xPB。 上周行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)（5月13日―5月20日） 煉焦煤市場(chǎng)總體平穩(wěn)：近期鋼材市場(chǎng)繼續(xù)震蕩調(diào)整，粗鋼產(chǎn)量雖創(chuàng)新高，但是鋼材現(xiàn)貨成交情況依然不暢，受此影響，焦煤市場(chǎng)、噴吹煤整體仍處弱勢(shì)，以穩(wěn)定為主。 無(wú)煙煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行：無(wú)煙煤市場(chǎng)轉(zhuǎn)入淡季，但是大礦煤價(jià)維持穩(wěn)定，晉城地區(qū)中塊價(jià)格維持1420元/噸。 動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲、4月進(jìn)口環(huán)比上升：港口煤價(jià)繼續(xù)有5-10元/噸的漲幅。行業(yè)信息表明，由于國(guó)資委進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)央企領(lǐng)導(dǎo)人EVA考核,五大發(fā)電集團(tuán)內(nèi)部已經(jīng)開(kāi)始嚴(yán)格控制電廠購(gòu)買市場(chǎng)煤的行為,同時(shí)加大進(jìn)口煤采購(gòu)。4月份國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口環(huán)比上漲20%以上，但同比依然下降17.9%。 國(guó)際現(xiàn)貨煤價(jià)繼續(xù)下跌：國(guó)際煤價(jià)近期跌幅明顯，亞太現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格本周繼續(xù)下跌2美元至116.74美元/噸。HCCPEAKDOWNS數(shù)據(jù)，澳洲硬煉焦煤FOB價(jià)格繼續(xù)下跌5美元至311美元/噸、中國(guó)硬煉焦煤港口CFR價(jià)格、印度港口CFR價(jià)格同幅度下跌。 美元指數(shù)、原油期貨維持震蕩、CRB指數(shù)小幅回升：本周美元指數(shù)圍繞75.7震蕩，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)格維持震蕩，至5月19日107.88美元/桶。反映大宗商品期貨價(jià)格走勢(shì)的CRB指數(shù)震蕩――綜合指數(shù)由553.25回升至560.23。商品期貨價(jià)格明顯回升：5月19日當(dāng)周，CBOT玉米期貨價(jià)回升60美分以上至748.25美分/蒲式耳；CBOT小麥期貨回升112美分至812美分/蒲式耳。 上周重大事件綜述 前4個(gè)月內(nèi)蒙煤炭業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：一、原煤產(chǎn)量持續(xù)增加。1―4月份，內(nèi)蒙古生產(chǎn)原煤28680萬(wàn)噸，同比增加6986萬(wàn)噸，增長(zhǎng)32.2%，其中，4月份生產(chǎn)7875萬(wàn)噸，同比增加2512萬(wàn)噸，增長(zhǎng)46.85%。二、煤炭進(jìn)口量較快增長(zhǎng)。1―4月份，內(nèi)蒙古從蒙古國(guó)進(jìn)口煤炭494.3萬(wàn)噸，同比增加127萬(wàn)噸，增長(zhǎng)34.5%。三、煤炭銷售穩(wěn)定增加。1―4月份，內(nèi)蒙古銷售煤炭2.84億噸，同比增加0.68億噸，增長(zhǎng)32%。其中，區(qū)內(nèi)銷售1.13億噸，占總銷量的40%；銷往區(qū)外1.71噸，占總銷量的60%，鐵路外運(yùn)出區(qū)1.45億噸，同比增加0.25億噸，增長(zhǎng)23%；公路外運(yùn)出區(qū)0.26億噸，同比增加0.15億噸，增長(zhǎng)50%. 發(fā)改委以協(xié)會(huì)名義再次強(qiáng)調(diào)企業(yè)合同煤價(jià)“不許漲價(jià)”：近日在國(guó)家發(fā)改委的牽頭下，煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)與煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)再次向煤企聯(lián)合倡議提高合同煤兌現(xiàn)率，并不允許漲價(jià)。簡(jiǎn)評(píng)：發(fā)改委要求電力企業(yè)盡量減少采購(gòu)市場(chǎng)煤，同時(shí)要求煤炭企業(yè)不允許漲價(jià)并提高合同兌現(xiàn)率，雙管齊下的措施驗(yàn)證了我們之前的判斷，從3月初至今的漲幅進(jìn)入5月開(kāi)始加速，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。 永泰能源（600157.SH）公司公告：《關(guān)于子公司新疆永泰興業(yè)能源有限公司收購(gòu)新疆吉木薩爾縣雙安礦業(yè)有限公司100%股權(quán)的議案》：轉(zhuǎn)讓價(jià)款1.65億元，股權(quán)比例100%，礦井規(guī)劃生產(chǎn)能力120萬(wàn)噸/年，煤炭資源量為4456萬(wàn)噸。
| |||