| 煤炭產(chǎn)量如期下降 山西降幅超預(yù)期 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2012-8-15 6:54:22 煤市分析 | ||
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由于煤價(jià)低迷，近期媒體頻報(bào)多地進(jìn)行限產(chǎn)盡管近期港口動(dòng)力煤價(jià)格有所反彈，內(nèi)蒙地區(qū)也出現(xiàn)小幅上漲，但各地煤價(jià)累計(jì)跌幅仍較大。年初至今，港口和坑口動(dòng)力煤價(jià)格均下跌約20%，煉焦煤、無煙煤和噴吹煤平均跌幅也達(dá)到15-20%。煤價(jià)低迷的背景下，主要產(chǎn)區(qū)部分煤礦出現(xiàn)陷入虧損。根據(jù)媒體報(bào)道，主要產(chǎn)煤大省中，內(nèi)蒙、陜西、山西、河南、山東均出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)量收縮及控制。 7月的最新數(shù)據(jù)表明，各地產(chǎn)量下降明顯，其中山西降幅最超預(yù)期根據(jù)各地安監(jiān)局的數(shù)據(jù)，7月山西、內(nèi)蒙、陜西產(chǎn)量分別為7,198萬(wàn)噸、8,397萬(wàn)噸和4,048萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降16.4%、5.2%和下降3.8%，其中山西單月產(chǎn)量同比下降至1.4%，內(nèi)蒙也降至3.0%。起哄，山西省產(chǎn)量降幅最超預(yù)期。事實(shí)上，6月就有減產(chǎn)發(fā)生，6月除山西增長(zhǎng)5.6%之外、內(nèi)蒙和山西分別下降5.4%和2.2%。 1-7月累計(jì)產(chǎn)量：山西、內(nèi)蒙、陜西產(chǎn)量分別為5.3億噸、6.0億噸和2.5億噸，同比分增長(zhǎng)10.2%、增長(zhǎng)13.3%和11.2%。 7月山西產(chǎn)量下降主要來自地方煤礦：山西省7月產(chǎn)量7198萬(wàn)噸，環(huán)比下降1409萬(wàn)噸，其中國(guó)有重點(diǎn)、重點(diǎn)整合、地方礦產(chǎn)量分別為4122萬(wàn)噸、960萬(wàn)噸和2116萬(wàn)噸，產(chǎn)量分別下降302萬(wàn)噸、396萬(wàn)噸和711萬(wàn)噸，地方礦減產(chǎn)幅度達(dá)到25%。 7月分地市來看：朔州市、晉中市、長(zhǎng)治市和忻州市分別減產(chǎn)230萬(wàn)噸、222萬(wàn)噸、197萬(wàn)噸和179萬(wàn)噸，環(huán)比降幅均達(dá)到30%以上，其中朔州市達(dá)到46%。 主要減產(chǎn)地區(qū)中，朔州和忻州以動(dòng)力煤為主，長(zhǎng)治和晉中以煉焦煤為主。 預(yù)計(jì)8月產(chǎn)量將繼續(xù)下降，全年產(chǎn)量增速約5%預(yù)計(jì)由于價(jià)格的持續(xù)低迷，3、4季度各地限產(chǎn)幅度仍較大。從山西8月以來的產(chǎn)量來看，前12日日均產(chǎn)量為234萬(wàn)噸，較7月全月日均產(chǎn)量下降12%。其中下降原因除了部分企業(yè)陷入虧損之外，近期陽(yáng)泉、臨汾等地的礦難也導(dǎo)致安監(jiān)力度有所加大。 綜合來看，1-7月，山西、內(nèi)蒙和陜西產(chǎn)量同比增加1.45億噸，其中7月增加1079萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年全國(guó)產(chǎn)量累計(jì)增加幅度約2億噸，同比增幅約5.3%（去年前11月產(chǎn)量為34.6億噸，全年產(chǎn)量為35.2億噸），較1-7月累計(jì)7.7%的增速將有大幅下降。 近期行業(yè)觀點(diǎn)：近期雖然煉焦煤價(jià)格價(jià)格仍承受壓力，但各煤種整體市場(chǎng)形勢(shì)較前期有所好轉(zhuǎn)，加上國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口量的收縮，我們整體對(duì)行業(yè)并不悲觀。部分業(yè)績(jī)穩(wěn)健，成長(zhǎng)確定的公司值得關(guān)注，關(guān)注蘭花科創(chuàng)、山煤國(guó)際、國(guó)投新集等公司。 風(fēng)險(xiǎn)提示：煉焦煤價(jià)格繼續(xù)持續(xù)下跌，電煤補(bǔ)庫(kù)存需求低于預(yù)期
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