| 2012年我國煤炭市場整體低迷 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2013-2-5 8:17:15 煤市分析 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)受債務(wù)危機(jī)影響，連續(xù)三個季度出現(xiàn)負(fù)增長，并且二三季度降幅連續(xù)超過0.2%，這是自2008年金融危機(jī)以來，歐洲經(jīng)濟(jì)第二次步入衰退。雖然美聯(lián)儲及美國政府竭盡全力刺激經(jīng)濟(jì)，但美國經(jīng)濟(jì)仍舊不溫不火，新增就業(yè)人口有限，失業(yè)率居高不下。日本經(jīng)濟(jì)繼歐洲之后也重新陷入衰退，中日釣魚島危機(jī)更是導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化。其他新興經(jīng)濟(jì)體也表現(xiàn)低迷，俄羅斯、印度、巴西等國經(jīng)濟(jì)增速都出現(xiàn)下降，全球經(jīng)濟(jì)總體下滑態(tài)勢明顯。 世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，我國進(jìn)出口增速急劇下滑。同時今年國家加大宏觀調(diào)控力度，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷下行，三季度GDP增速降至7.4%，創(chuàng)2009年以來的新低。受國家房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，地產(chǎn)投資下降，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)極度低迷，價格不斷創(chuàng)出新低，另外導(dǎo)致水泥等建材消費也呈下降趨勢；國內(nèi)用電需求疲弱，電煤消費承壓。同時頁巖氣等新能源崛起，國際煤價暴跌，進(jìn)口煤炭大量傾銷國內(nèi)市場，更加劇了煤市低迷的氣氛，煤炭市場需求受到下游行業(yè)與能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重沖擊。 受諸多因素綜合影響，煤炭行業(yè)發(fā)展遭遇了10年不遇的困境，連續(xù)多年的繁榮在2012年出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，煤炭產(chǎn)業(yè)步入調(diào)整期，煤炭市場整體低迷，煤炭需求、產(chǎn)銷量、鐵路和港口轉(zhuǎn)運量的增速大幅下滑，凈進(jìn)口持續(xù)快速增長，煤炭流通各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)高位，煤價甚至出現(xiàn)雪崩式下跌。煤企限產(chǎn)保價、降薪裁員，企業(yè)應(yīng)收賬款快速增加，企業(yè)經(jīng)營面臨諸多困難。 一、煤炭產(chǎn)量增幅回落、進(jìn)口量屢創(chuàng)歷史新高 據(jù)測算，2012年我國煤炭產(chǎn)量累計完成約40億噸，同比增長6%，增幅同比回落近5個百分點。全年煤炭累計新增資源總量約為42.9億噸，同比增長7%左右。全年分時段來看，一、三季度原煤產(chǎn)量明顯較低，二、四季度產(chǎn)量較高。其中，2012年一季度我國月均原煤產(chǎn)量2.87億噸，二季度升至3.63億噸，三季度回落至3.38億噸，四季度月均原煤產(chǎn)量約為3.45億噸。究其原因，一季度產(chǎn)量低主要是受節(jié)假日因素影響，部分煤礦停產(chǎn)放假；進(jìn)入二季度之后，煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之前幾個月經(jīng)濟(jì)形勢尚可，需求較好，煤炭產(chǎn)量快速回升；由于6月份之后煤價大幅下跌，部分煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)，三季度煤炭產(chǎn)量高位回落；進(jìn)入四季度之后，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和季節(jié)因素兩方面共同帶動煤炭需求回升，煤炭產(chǎn)量隨之再度走高。 年初開始，美國頁巖氣革命如火如茶，頁巖氣發(fā)電量大增，從而對燃煤產(chǎn)生替代效應(yīng)；而世界經(jīng)濟(jì)低迷則直接影響國際煤炭需求，國際市場煤炭供求形勢寬松。之前受我國需求帶動，國際煤價暴漲，一些企業(yè)拼命增加煤炭產(chǎn)量，此時已經(jīng)開始陸續(xù)投產(chǎn)，更進(jìn)一步導(dǎo)致市場供應(yīng)過剩的局面。低廉的國際煤炭不斷涌來，2012年我國煤炭進(jìn)口激增，單月進(jìn)口量率創(chuàng)新高。 全年分時段來看，一、三季度我國進(jìn)口量相對較低，二、四季度進(jìn)口量較高，2012年一季度月均煤炭進(jìn)口量2057萬噸，二季度回升至2604萬噸，三季度再度降至2111萬噸，四季度年末3個月進(jìn)口量環(huán)比遞增而且屢次刷新進(jìn)口量歷史新高，月均煤炭進(jìn)口量更是飆升至2844萬噸。一季度進(jìn)口量較低，一是受節(jié)假日因素影響，二是部分貿(mào)易商此時尚處于觀望狀態(tài)；由于一季度國際煤價不斷走低，而此時國內(nèi)市場相對較好，煤炭進(jìn)口訂單快速增加，導(dǎo)致二季度進(jìn)口量迅速回升；受6月份國內(nèi)煤價大幅走低影響，部分貿(mào)易商暫停了部分進(jìn)口業(yè)務(wù)，三季度煤炭進(jìn)口應(yīng)聲回落；由于部分貿(mào)易商看好冬季用煤高峰期的市場需求預(yù)期，四季度進(jìn)口訂單再度增加。 12月份我國煤炭進(jìn)口量繼11月份刷新歷史記錄達(dá)到2898萬噸后，再創(chuàng)新高，當(dāng)月進(jìn)口量達(dá)到3511萬噸，環(huán)比增加613萬噸，比去年同期增加830萬噸，同比增長高達(dá)31%。全年累計進(jìn)口煤及褐煤28851萬噸，比去年增加6623.7萬噸，同比增長29.8%。12月份煤炭當(dāng)月進(jìn)口金額為30.95億美元，同比增長5.5%，當(dāng)月進(jìn)口均價為88.1美元/噸，比去年同期下降29.4美元/噸，比1月份下降27美元/噸，比上月增長4.7美元/噸；1—12月份煤炭累計進(jìn)口金額由去年的238.85億美元增加到287.1億美元，同比上升20.2%，累計進(jìn)口均價為99.5美元/噸，比去年同期下降15.1美元/噸。
2011—2012年度各月我國煤炭進(jìn)口趨勢圖（單位：萬噸）
由于國際煤價低于國內(nèi)，同時考慮到我國相關(guān)稅率政策的調(diào)控，2012年我國煤炭出口量持續(xù)保持低位。全年只有1、2、5三個月煤炭當(dāng)月出口量超過100萬噸，出口量最少的10月份僅有44萬噸。全年煤炭出口總量不足1000萬噸，僅有926萬噸，較去年同期減少539.2萬噸，下降36.8%。12月份當(dāng)月出口均價為165.7美元/噸，比去年同期下降31美元/噸，比1月份下降了16.6美元/噸，比上月增長14.5美元/噸；當(dāng)月出口金額僅為13585萬美元，同比下降13.6%。全年累計出口金額由去年的27.16億美元降至15.86億美元，下降41.6%，累計出口均價為173.3美元/噸，同比下降14美元/噸。我國煤炭全年實現(xiàn)凈進(jìn)口27925噸，同比增加11151萬噸，增長高達(dá)66.5%。 2011—2012年度各月我國煤炭出口趨勢圖（單位：萬噸）
二、下游需求不旺，供需形勢總體寬松 2012年，世界經(jīng)濟(jì)整體疲軟，各國貿(mào)易保護(hù)力度不斷加強(qiáng)，我國出口增速顯著回落，與此同時，國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長放緩。其中，由于水電、核電、風(fēng)電等其他電源出力普遍較好，火電需求進(jìn)一步受到擠壓。而對于粗鋼、水泥以及其他主要耗煤產(chǎn)品來說，雖然產(chǎn)量仍在增長，但由于增速出現(xiàn)大幅回落，對煤炭需求的減弱同樣顯而易見。 2012年我國累計實現(xiàn)工業(yè)銷售產(chǎn)值總計90.38萬億元，同比增長12.8%，增速同比回落高達(dá)14.9個百分點。全年工業(yè)增加值累計同比增長10%，增速同比回落3.9個百分點。固定資產(chǎn)投資額累計完成36.48萬億元，同比增長20.6%，增速同比回落3.2個百分點。其中，由于房地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)，房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額完成71804億元，同比增長16.2%，增速比去年同期回落11.7個百分點。受煤價大幅回落，行業(yè)景氣度下滑等因素影響，2012年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速顯著放緩。全年煤炭開采及洗選業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資5285.8億元，同比增長7.7%，創(chuàng)十多年來新低，較上年同期大幅回落18.2個百分點。 據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年全年，我國發(fā)電量增速整體呈現(xiàn)“U”形走勢，3月份發(fā)電量增長7.2%。進(jìn)入4月，發(fā)電量增速大幅下滑至0.7%，4月—9月，我國月度發(fā)電量增速最高值僅為2.7%，到12月則恢復(fù)至7.6%。全年累計發(fā)電量48187.5億千瓦時，同比增長4.7%，為多年來增速最低。另外，今年國內(nèi)來水較多，水力發(fā)電大增，全年累計水力發(fā)電量為7595億千瓦時，同比增長25.8%；而火電累計發(fā)電量為37867億千瓦時，同比僅增長0.6%，增幅同比回落13.3個百分點。全年來看，火電占我國發(fā)電總量的占比，最高的是2月份為85%，最低的時段是9月份為73%。特別是在7月至10月的水電高峰期，再加上此時是全年經(jīng)濟(jì)最低迷時期，電煤價格受到的沖擊猶其巨大。 6月份開始，國內(nèi)鋼鐵價格出現(xiàn)暴跌，鋼廠生產(chǎn)積極性遭受前所未有的沖擊，國內(nèi)鋼鐵庫存高漲，鋼鐵企業(yè)紛紛下調(diào)鋼材出廠價格。一些鋼企甚至選擇停產(chǎn)限產(chǎn)，全國鋼鐵行業(yè)面臨一波劇烈的“去庫存化”趨勢。冶金行業(yè)全年產(chǎn)量增速和去年相比均有明顯回落，其中，生鐵產(chǎn)量全年累計完成65790.5萬噸，同比增長3.7%，增速和去年相比回落4.7個百分點；粗鋼產(chǎn)量累計完成71654.2萬噸，同比增長3.1%，增速比去年同期下降5.8個百分點；鋼材產(chǎn)量累計完成95186.1萬噸，同比增長7.7%，增速比去年回落4.6個百分點。 建材行業(yè)，水泥產(chǎn)量全年累計完成218405.3萬噸，同比增長7.4%，增速比去年回落8.7個百分點。今年以來我國化肥市場行情整體偏好，產(chǎn)量累計完成7432.4萬噸，同比增長10.9%，增幅小幅回落1.2個百分點。 12月份與煤炭相關(guān)的部分工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量生產(chǎn)完成情況
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局工業(yè)司 庫存方面，截至12月末,全社會煤炭庫存約2.8億噸，其中重點發(fā)電企業(yè)存煤8113萬噸，同比減少52萬噸，同比下降0.64%；全國重點煤礦庫存為3605萬噸，比去年末增加980萬噸，增長37.3%。港口庫存有所增長，全國主要港口煤炭庫存4005萬噸，比去年末增加997萬噸，同比增長33.1%。其中北方七港存煤2595萬噸，比去年末增長680萬噸，同比增長35.5%。作為煤炭市場的風(fēng)向標(biāo)，設(shè)計堆存能力為1018萬噸的秦皇島港，在6月份最高峰時堆煤達(dá)到946萬噸，創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。 三、市場價格全年基本維持下行格局 連續(xù)十年繁榮的煤炭行業(yè)在2012年形勢急轉(zhuǎn)直下，多種因素綜合影響，煤價全年基本保持下行走勢，個別時段甚至出現(xiàn)雪崩式下跌。首先，國家加大宏觀調(diào)控力度，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩，電力、鋼鐵、化工、水泥建材等行業(yè)下游需求不旺致使國內(nèi)煤炭流通各環(huán)節(jié)的庫存壓力沉重。其次，今年水電大發(fā)， 火電受擠壓嚴(yán)重。同時，全球經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻直接影響國際煤炭需求，頁巖氣等新能源崛起也對燃煤產(chǎn)生擠壓效應(yīng)，國際煤價暴跌，進(jìn)口煤炭大量傾銷國內(nèi)市場，在很大程度上壓制了國內(nèi)煤炭市場價格的走勢。 秦皇島5800大卡/千克動力煤價格從年初的850元/噸下跌到年末的675元/噸，全年下跌175元/噸，跌幅21.6%；5500大卡/千克動力煤價格從年初的795元/噸下跌到年末的630元/噸，全年下跌165元/噸，跌幅21.8%；環(huán)渤海5500大卡/千克動力煤的綜合平均價格從年初的每噸797元降至12月底的每噸634元，降幅接近20%，最低時每噸價格在620元左右。 秦皇島港口主要監(jiān)測煤炭品種2010—2012年價格變化表 全年來看，煤炭市場綜合平均價格累計同比下降13.48%，累計比年初下降12.23%。其中煙煤、無煙煤累計同比分別下降13.83%和12.17%，累計比年初分別下降12.43%和11.46%。 2012年12月流通環(huán)節(jié)煤炭價格指數(shù) （%）
國際方面，三大港動力煤價格指數(shù)全年也基本處在下行通道當(dāng)中，截止到12月28日，紐卡斯?fàn)柛壑笖?shù)為92.25美元/噸，比年內(nèi)最高點時1月末的120.03美元/噸下跌了27.8美元/噸，跌幅23.2%，年內(nèi)最低價位出現(xiàn)在10中旬為82.5美元/噸；南非理查德港指數(shù)年末報收于90.5美元/噸，比1月末高位時的107.49美元/噸下跌了16.9美元，跌幅為16.2%，年內(nèi)最低價位為10月末的79.3美元/噸；歐洲三港ARA指數(shù)年末為89.5美元/噸，比一月末的103.75美元/噸下跌了14.25美元/噸，下跌13.7%，年內(nèi)價格最低時為86.17美元/噸。 2012年主要國際港口動力煤現(xiàn)貨價格趨勢圖
海運方面，據(jù)秦皇島海運煤炭市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，截止12月28日，秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價為26.6元/噸，比年初下降2.7元/噸，下跌10%；秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價為34.7元/噸，比年初下降4.2元/噸，下跌10.8%；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價為34.3元/噸，比年初下降2.4元/噸，下跌7%。 四、2013年煤炭市場基本預(yù)測 2012年我國經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢基本確立，為2013年經(jīng)濟(jì)運行奠定了良好基礎(chǔ)。2013年是貫徹“十八大”精神的開局一年，經(jīng)濟(jì)運行中的有利條件和積極因素趨于增多，經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境整體將優(yōu)于2012年。同時國家將繼續(xù)加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，加強(qiáng)節(jié)能減排，減少煤炭消耗。2013年國際地緣政治風(fēng)險猶存，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍將疲軟，世界經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)緩慢增長，我國面臨的外部環(huán)境仍然錯綜復(fù)雜。這種情況下，即便2013年我國進(jìn)出口增速能有所提升，預(yù)計幅度也將有限，進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用可能只會小幅增強(qiáng)。 供給面來看，盡管2012年煤炭行業(yè)景氣度持續(xù)回落，行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速顯著放緩，但既有產(chǎn)能能夠保障煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持一定幅度的增長，盡管新增產(chǎn)能會放緩，還是有一部分新增產(chǎn)能會陸續(xù)投產(chǎn)，部分產(chǎn)煤大省資源整合完畢也將帶來產(chǎn)能集中釋放，市場供給仍將充足。 進(jìn)出口方面，從國內(nèi)來看，我國沿海地區(qū)對進(jìn)口煤已經(jīng)有了一定程度的依賴，部分進(jìn)口煤已經(jīng)成為剛性需求。國內(nèi)用煤大戶也逐步將更多的目光投向國際市場，做到充分地利用國內(nèi)外兩個市場、兩種資源。同時我國煤炭進(jìn)出口市場競爭程度較高，進(jìn)入門檻相對較低，只要國內(nèi)外存在價差，我國煤炭進(jìn)口量就會增加。而印尼、澳大利亞、俄羅斯、哥倫比亞、南非等主要煤炭出口國，煤炭行業(yè)投資快速增長，不斷有新增煤炭產(chǎn)能釋放；另一方面，以美國為典型的頁巖氣等替代能源快速增長，其國內(nèi)煤炭供給過剩壓力不斷加劇，出口需求增加。而美、歐、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速低、金磚國家等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長速度明顯放緩，導(dǎo)致國際煤炭市場需求低迷，價格下滑。綜合來看，2013年煤炭進(jìn)口仍將保持高位，進(jìn)口煤對國內(nèi)市場的沖擊將不斷增加。 需求面，2013煤炭市場仍面臨重重挑戰(zhàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能只是溫和復(fù)蘇，并不會高速增長，同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加大，煤炭等資源消耗率將下降。十八大報告中，再次強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的要求，而臨近年末召開的2013年中央經(jīng)濟(jì)工作會議，明確將追求經(jīng)濟(jì)較快增長變成經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，未來重化工業(yè)拉動的模式將不再持續(xù)，高耗能的重化工業(yè)增速降溫必然將導(dǎo)致煤炭需求減弱。但為了穩(wěn)增長，2012年9月份以來國家有關(guān)部門陸續(xù)審批、核準(zhǔn)通過了一大批基建投資項目，2013年將是這些項目的重要建設(shè)期，這必然會帶動鋼材、水泥、電力等能源原材料需求有所回升。 綜合來看，2013年國內(nèi)電力、鋼材、水泥等下游產(chǎn)品需求整體仍呈疲軟態(tài)勢，煤炭實際需求回暖尚需時日。產(chǎn)能過剩短期內(nèi)難以改變，并可能會成為常態(tài)，供需整體仍將維持寬松局面，煤炭產(chǎn)銷將在低速增長中趨向平衡。加之進(jìn)口煤沖擊，煤價回升缺乏基礎(chǔ)，預(yù)計價格很難出現(xiàn)大幅上漲的行情。
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