| 《煤電專題》分析員：關(guān)注煤價(jià)跌勢(shì) 電企看高一線 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2013-3-9 23:43:57 煤市分析 | ||
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內(nèi)地煤價(jià)市場(chǎng)化得到落實(shí)。雖然可以扭轉(zhuǎn)過(guò)去煤企低價(jià)出售合同煤予電企的局面，不過(guò)有分析指，政策早已經(jīng)被市場(chǎng)消化，料只能造成短線反彈。中長(zhǎng)線看，煤企仍然受累國(guó)策推動(dòng)新能源，減少煤電的不利因素困擾，未能看好。相反，電企受惠煤價(jià)近期低走，能有效降低成本；以及電力需求回升兩大利好因素支持，可看高一線。 內(nèi)地官媒報(bào)道，歷時(shí)3個(gè)多月的煤電談判塵埃落定，煤電大企神華、中煤與電力集團(tuán)落實(shí)，按市場(chǎng)需要定價(jià)，以當(dāng)周環(huán)渤海指數(shù)減10元與客戶結(jié)算。意思是取消以往煤企要以低於市價(jià)的“合同價(jià)”，為電企供應(yīng)煤炭。 群益證券(香港)研究部董究部董事曾永堅(jiān)接受訪問(wèn)指，政策意味著會(huì)終止過(guò)去煤企低價(jià)出售合同煤予電企的情況，對(duì)一向合約煤占比最重的中煤(01898.HK)利好，因?yàn)榭捎幂^高價(jià)的現(xiàn)貨價(jià)售煤。不過(guò)，相關(guān)利好消息早於去年底已經(jīng)在市場(chǎng)炒作，現(xiàn)時(shí)最終得以落實(shí)，對(duì)股價(jià)的利好刺激未能長(zhǎng)久。 更重要的是，政策層面上煤企其實(shí)未有受到大力支持，因?yàn)檎苿?dòng)節(jié)能減排，要降低煤電的占比。加上內(nèi)地煤企的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重，令到庫(kù)存高企，過(guò)去數(shù)月，即使踏入冬季的取暖旺季，煤價(jià)仍然低位徘徊。因此，煤企未來(lái)3個(gè)月至6個(gè)月，前景仍未能好轉(zhuǎn)。 他較為偏好電廠的盈利前景，能受惠煤電聯(lián)動(dòng)，令價(jià)格按需求而定，解除多年來(lái)煤電供應(yīng)的矛盾局面。再者，電企能受惠內(nèi)地經(jīng)濟(jì)反彈，電力需求回升，早前電科院預(yù)期，今年的用電需求將會(huì)上升7%至8%，有利電企的盈利。當(dāng)中他最為看好華能(00902.HK)，認(rèn)為股份能受惠煤價(jià)市場(chǎng)化，業(yè)績(jī)改善空間較大。(ca/a) (受訪者為證監(jiān)會(huì)持牌人士)
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