| 2013年中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測分析 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2013-4-18 22:00:26 煤市分析 | ||
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剛剛過去的2012年對整個煤炭行業(yè)來說是極其難忘的一年，所謂“黃金”的市場并沒有像往年一樣延續(xù)下來。進入下半年，煤炭價格大幅度下跌，當(dāng)下時節(jié)與年初相比，累計跌幅高達20%。從今年1月1日起，《國家發(fā)展改革委關(guān)于解除發(fā)電用煤臨時價格干預(yù)措施的通知》將正式實施，解除對電煤的臨時價格干預(yù)措施，由供需雙方自主協(xié)商定價。此舉一出，使社會的焦點集中徘徊在“煤”與“電”之間，可就在在煤電之間，還存在著大批以倒煤販煤為生的人，這群人在市場不景氣、利潤低薄的情況下該何去何從，2013年，煤炭貿(mào)易商會有春天嗎？ 煤炭的黃金十年，涌現(xiàn)出一大批以做煤炭為生的人，投資煤礦是其一，還有一部分人選擇做貿(mào)易，成為“暴富”的煤老板。我國是世界上最大的煤炭生產(chǎn)國，亦是世界最大的煤炭消費地，用量與消耗量更是在逐年增加。雖然如此，國內(nèi)產(chǎn)銷地域的矛盾卻一直沒有得到很好解決。我國煤炭中部多，東部少，北方多，南方少。山西、陜西、內(nèi)蒙三省產(chǎn)量約占全國總量的60%，而消費地區(qū)卻主要集中在東部沿海和南方幾個缺煤省，跨區(qū)域調(diào)煤為煤炭貿(mào)易創(chuàng)造了良好的市場機會。近年來，外貿(mào)煤也源源不斷的流進來，我國已連續(xù)三年成為煤炭凈進口國，外來煤炭在國內(nèi)也有了一定的影響力。內(nèi)加外的貿(mào)易使中國煤炭總貿(mào)易量占據(jù)世界的53%，從業(yè)者之多可想而知。 然而好景不長，2012年給火熱的煤炭市場畫上逗號，今年，成為煤炭行業(yè)的拐點之年。就國內(nèi)而言，受經(jīng)濟增速放緩的影響，耗煤行業(yè)對煤炭的需求減弱。除小部分私礦和國有整合礦井減產(chǎn)停產(chǎn)外，國營大礦產(chǎn)量仍然不斷增加，前期整合礦井也相繼投產(chǎn)，以山西為例，2013年預(yù)計新增產(chǎn)能愈1億噸。耗煤最大的火電行業(yè)，豐水年直接沖擊了火電對電煤的需求，導(dǎo)致電廠開工率嚴重不足，采購意愿有限。11月份，我國煤炭社會總庫存高達3億噸，電廠可用天數(shù)更是有史以來之最的29天，港口堆積嚴重。與此同時，國際市場也在時刻影響著國內(nèi)市場，時至今日，歐洲、日、韓等國仍然沒有擺脫經(jīng)濟危機的影響，對煤炭的需求偏弱，近年更是大有清潔能源代替動力煤之勢，其國內(nèi)煤炭生產(chǎn)商和出口商紛紛將目光投向亞洲市場，爭相將開拓新地域。以美國為例，頁巖氣革命嚴重沖擊其煤炭產(chǎn)業(yè)，美國煤正在努力打開中國市場。外煤低價傾銷，國內(nèi)煤不得不與其打價格戰(zhàn)，以保證市場份額和銷量。貿(mào)易商堆積在港口和煤場的煤堆積如山，完成銷售任務(wù)是一方面，另一方面也要保證新一年的配額，所以只能壓縮自身利潤，低價拋貨。此外，外煤期船來貨，與發(fā)貨時相比已經(jīng)過去數(shù)星期，到港后，價格早已經(jīng)跌去原來的1/3，有的甚至因為港口庫存飽滿而在公海漂泊，損失慘重。 煤炭貿(mào)易這一行本來準(zhǔn)入門檻就高，企業(yè)采購煤炭占用資金量大，周期長，電廠一般在幾個工作日內(nèi)結(jié)款，有的電廠資金緊張，結(jié)款期拖得更長。各地稅收、煤檢和各種雜費罰款，也加大了煤炭了流通成本。煤炭貿(mào)易不同于一般貿(mào)易，隱性成本支出很多，大到鐵路運輸，小到采樣化驗，利益方眾多，都想從中得點好處。 各種利益團體都知道此中收益誘人，行內(nèi)魚龍混雜，信用程度很難知曉，加大了貿(mào)易風(fēng)險，常有受騙或毀約的情況發(fā)生。 2013年，是機遇？還是挑戰(zhàn)？ 市場行情的不濟雖然給煤炭人帶來很大的困難，但市場將自發(fā)地淘汰一批規(guī)模小、經(jīng)營效益差的企業(yè)和個人，有利于煤貿(mào)行業(yè)的瘦身；貿(mào)易商們?yōu)閷こ雎?，不得不將業(yè)務(wù)延向西南、西北，甚至走向海外?！秶鴦?wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》對當(dāng)下低迷的煤炭行業(yè)仍未起到明顯的拉伸作用，但是，電煤價格干預(yù)取消后，重點合同和價格雙軌制將不復(fù)存在，對煤炭市場的放開可以促進市場的公平競爭和良性發(fā)展，發(fā)揮市場機制的作用，電廠除了與供煤單位簽訂長協(xié)合同外，還會采購比以前更多的“市場煤”作為補充，采購渠道和采購方式愈發(fā)靈活，給了貿(mào)易商更多的機會。電煤并軌舉措后，發(fā)展改革委亦不再下達年度跨省區(qū)鐵路運力配置意向框架，以后將根據(jù)煤炭供需雙方簽訂的合同合理配置，對大中型煤電企業(yè)簽訂的中長期電煤合同適當(dāng)優(yōu)先保障運輸，進一步建立公開公平的運力配置機制。市場載體的不斷完善，全國性的煤炭交易中陸續(xù)建立，現(xiàn)貨交易和線上交易的不斷推廣，煤貿(mào)市場朝“兩化”健康發(fā)展：成交透明化，操作規(guī)范化，減少不必要的支出和經(jīng)營風(fēng)險，有效利用和分配了社會資源。以山西省為先，通過中國（太原）煤炭交易中心，省內(nèi)五大集團13年合同已經(jīng)簽訂近8億噸，省內(nèi)鐵路和公路運輸也由交易中心線上配置，山西省走在了改革的前列。國家鐵路、交通部門亦將加強生產(chǎn)調(diào)度，優(yōu)化資源配置，提高輸運效率，保證煤炭運輸通道的暢通。為了規(guī)避風(fēng)險、增加市場流通性和節(jié)約交易成本，焦炭和動力煤先后走進期貨市場，煉焦煤等煤種上市也指日可待，這些金融衍生品可以有效鎖定企業(yè)盈利，將未來風(fēng)險放在可控的范圍內(nèi)。期貨市場的統(tǒng)一開放性，使煤貿(mào)商也可以隨時參與進來，利用新的交易方式減小交易風(fēng)險；再者，原先40%焦炭出口關(guān)稅將正式取消，此舉必會帶動國內(nèi)停滯的很多焦化廠復(fù)產(chǎn)，甚至采購?fù)饷簾捊梗瑏沓隹诮固?，為貿(mào)易商帶來新的增長點。2008年，我國焦炭產(chǎn)量大1200多萬噸，其中大部分用于出口，占世界貿(mào)易量的幾近70%，近兩年我國焦化行業(yè)已產(chǎn)能過剩（鋼鐵行業(yè)不振），焦化廠停產(chǎn)減產(chǎn)嚴重，關(guān)稅取消后，這些復(fù)產(chǎn)的焦化廠會帶動煉焦煤貿(mào)易量的提高。內(nèi)地焦化廠早已有采購?fù)饷綗捊沟南壤?。煉焦煤?a class="replace1_css" title=無煙煤 target="_blank">無煙煤作為稀缺資源，國家已經(jīng)將其列入重點保護對象，今后國內(nèi)相關(guān)煤種的產(chǎn)能會有一定限制，國外優(yōu)質(zhì)煉焦煤和無煙煤將占據(jù)一定份額，切實推動我國煤炭外貿(mào)的發(fā)展。 從長期來說，國內(nèi)外投資機構(gòu)均看好煤炭貿(mào)易。國際能源署預(yù)計，由于中國等新興市場的驅(qū)動，煤炭將在未來10年超越石油成為世界第一大燃料。中國的煤炭需求以每年3.7%的速度上升，屆時，將達到31億9000萬噸煤炭當(dāng)量，煤炭的貿(mào)易量和頻繁程度可想而知。國家也在努力創(chuàng)造公平公正的市場競爭環(huán)境，加強煤炭經(jīng)營監(jiān)管和電煤合同履行檢查，規(guī)范流通秩序，進一步清理和取消不合理收費，嚴肅查處亂漲價、亂收費以及串通漲價等違法行為，市場環(huán)境將得到不斷優(yōu)化。良好的市場環(huán)境是煤貿(mào)市場可持續(xù)運行的保障，但市場要不斷擴大還得益與國家政策的大力支持，十二五規(guī)劃明確提出：鞏固和發(fā)展與主要煤炭資源國長期穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系，鼓勵進口，鼓勵沿海地區(qū)拓展煤炭進口渠道，保障進口煤炭穩(wěn)定可靠。 不得不說的是，當(dāng)前經(jīng)濟尚未恢復(fù)，此時談煤炭市場的趨勢尚不是我們最關(guān)心的事情，全球性的產(chǎn)能過剩，供大于求，消耗庫存需要時間，經(jīng)濟復(fù)蘇更需要時間，短期內(nèi)，煤炭市場將不會有大的轉(zhuǎn)變。地方的臨時限產(chǎn)保價雖然可以適量減少源頭供應(yīng)量，但這不足以支撐煤價回升，煤炭企業(yè)資產(chǎn)龐大、員工眾多，承擔(dān)著極大的地方GDP貢獻值和稅收，負有很大的社會責(zé)任，長期大幅減產(chǎn)停產(chǎn)的不現(xiàn)實的，煤炭市場的好轉(zhuǎn)仍需要很長時間。2012年煤炭價格大幅下跌，對貿(mào)易商影響不小，但煤炭貿(mào)易畢竟屬于中間環(huán)節(jié)，煤炭成本終會將更多的影響轉(zhuǎn)移至消費端口，煤炭貿(mào)易利潤還是有一定空間的。市場嚴峻，利潤銳減不可避免，這一年，也確定了煤貿(mào)行業(yè)的艱難。去年6月份，在有關(guān)部委和協(xié)會的調(diào)研中，已有人提出對外媒進口增加關(guān)稅來保證國內(nèi)市場的穩(wěn)定的意想，此舉倒是可以又處于國內(nèi)煤市穩(wěn)定，但這只是部分利益方的呼聲，政策的制定并不能完全取決于利益的單一端頭。征稅最終也沒有走向我們視野，但這是經(jīng)由官方人員提出，未來的政策仍然不可預(yù)期。我國煤炭貿(mào)易需要充分利用國內(nèi)國外兩個市場、兩種資源，加強煤炭進出口調(diào)節(jié)，促進供需平衡。經(jīng)過市場的這一輪優(yōu)勝劣汰后，民營貿(mào)易商面臨著國有企業(yè)的挑戰(zhàn)，大型國企央企也都嗅出其中利益，紛紛進入這個行業(yè)，或是直接由下屬子公司進入，或是成立相關(guān)合資公司，這些企業(yè)在資源供給、運力配置和價格水平上存在著明顯優(yōu)勢，有著更好的地方關(guān)系和優(yōu)惠，更容易獲得運力保障，未來將左右部分地區(qū)和客戶。電廠投資的煤礦在供自身使用，不斷充實其煤炭的采購渠道，電煤之簽，直購直銷，煤電聯(lián)營的也會對中間貿(mào)易公司說不。 機遇總是在危機中出現(xiàn)的，當(dāng)下正是市場自身的調(diào)整期，煤貿(mào)商只有進行企業(yè)的內(nèi)部升級，優(yōu)化自身配置，削減成本，開拓新興市場，才能在嚴峻的市場行情下存活下來。在新市場環(huán)境和新交易模式下，煤炭貿(mào)易的再次繁榮還會遠嗎？我國鋼鐵行業(yè)經(jīng)過近十幾年的飛速發(fā)展，粗鋼產(chǎn)量從2000年的1.3億噸增長到2012年的7.16億噸，同時產(chǎn)品質(zhì)量也取得了快速發(fā)展。然而，如今的鋼鐵業(yè)正面臨著發(fā)展的瓶頸期，一方面是產(chǎn)能無序擴張，另一方面卻是行業(yè)利潤率的大幅下滑。伴隨著國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能明顯過剩，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營陷入困頓，鋼鐵業(yè)的利潤高增長時代已很難再現(xiàn)，正在步入一個較長的調(diào)整期。在過去的2012年里，鋼鐵企業(yè)虧損、貿(mào)易商破產(chǎn)與轉(zhuǎn)型漸漸成為業(yè)內(nèi)習(xí)以為常的用語。 鋼鐵業(yè)并購步履維艱，產(chǎn)業(yè)集中度不升反降。一般來說，在行業(yè)景氣度低的時候，大多數(shù)企業(yè)會采取抱團取暖的方式，但對鋼鐵業(yè)來說卻步履維艱，尤其是2012年?？紤]到全行業(yè)利潤微薄的實際情況，需求的增長繼續(xù)放緩，鋼鐵業(yè)并購風(fēng)險較大，大部分并購步伐都已放緩，導(dǎo)致2012年鋼鐵業(yè)并購重組的案例大幅縮減。2012年末達成的方大特鋼正式收購萍鋼協(xié)議，為未來鋼鐵業(yè)的并購重組又提供了一個較好案例。而此前一直處于博弈狀態(tài)的山東鋼鐵和日照鋼鐵，11月1日正式出臺了《山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整試點方案》，使得山鋼重組日鋼有了明確的說法，但年內(nèi)依然未取得實質(zhì)性進展。 根據(jù)鋼鐵“十二五”規(guī)劃，未來將大幅度減少鋼鐵企業(yè)數(shù)量，國內(nèi)排名前10位的鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國總量的比例將提高到60%左右。但由于中國以小高爐為主體的鋼鐵廠數(shù)量偏多，目前我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度依然偏低。據(jù)統(tǒng)計，2012年1-11月CR4行業(yè)集中度僅為27.3%，CR10也僅為46.1%，較2011年下滑3.1個百分點。 與此同時，寶鋼湛江和武鋼防城港沿海鋼鐵精品基地項目已正式獲批，目前已完成前期籌備，并開始開工建設(shè)。此外，首鋼、重鋼、大連鋼廠等城市鋼廠搬遷工程基本完成。以國內(nèi)資源為主導(dǎo)的鋼鐵工業(yè)布局逐步向國際、國內(nèi)資源并舉和貼近市場的戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)變。 鋼鐵業(yè)固定資產(chǎn)投資維持高位，中小企業(yè)依然是產(chǎn)能擴張主力。2012年1-11月黑色金屬冶煉及壓延業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計達4556億元，同比增長2.7%，雖然增速在明顯下降，但前三季度投資額就已超過2011年全年的投資水平。 從鋼鐵行業(yè)的新增投資結(jié)構(gòu)來看，非國有鋼鐵企業(yè)投資增幅較大，投資額同比增長46.6%，而國有鋼鐵企業(yè)投資額則同比下降10.5%。從中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，1-11月份，重點大中型鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量同比下降0.6%，中小企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量同比卻增長23.4%，占全國粗鋼產(chǎn)量的17.8%，同比提高了3.0個百分點。從上述數(shù)據(jù)來看，2012年再現(xiàn)重點企業(yè)減產(chǎn)，中小企業(yè)增產(chǎn)的局面，中小鋼鐵企業(yè)依然是產(chǎn)能擴張的主力，而產(chǎn)能過剩問題也在進一步加劇。 產(chǎn)能方面，據(jù)統(tǒng)計，截至2011年底，我國粗鋼產(chǎn)能已達9億噸。而2011年全年，我國粗鋼產(chǎn)量6.83億噸，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能已出現(xiàn)嚴重過剩。但與此同時，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的無序擴張仍在持續(xù)。據(jù)我們不完全統(tǒng)計，2012年上半年的新增煉鐵產(chǎn)能就已超過3000萬噸，全年估計仍在8000萬噸左右，除去淘汰落后煉鐵產(chǎn)能約2000多萬噸，如此估計，2012年實際新增煉鐵產(chǎn)能在5000-6000萬噸左右。此外，我們估計2012年全年實際粗鋼產(chǎn)能在9.7億噸左右，鋼鐵產(chǎn)能過剩狀況進一步加劇。 大部分鋼企業(yè)績大幅下滑，主業(yè)大多虧損，具有區(qū)域優(yōu)勢和品種優(yōu)勢的中小型企業(yè)一枝獨秀。受成本高企和需求下滑的雙重擠壓，鋼鐵行業(yè)景氣度自2011年四季度快速下滑，2012年首季便再度陷入自2008年四季度以來全行業(yè)虧損的窘境。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)在2012年的前10個月中，僅有4個月有不到1%的微利，其余6個月均處于虧損狀態(tài)。其中，重點大中型鋼鐵企業(yè)前10個月的企業(yè)利潤虧損52.23億元，虧損面高達45%。 就目前而言，除部分優(yōu)勢大型企業(yè)經(jīng)營狀況良好外，其他大型企業(yè)由于負擔(dān)重、管理成本高、決策不夠靈活等原因而加劇了企業(yè)虧損程度。相對于重點大中型鋼鐵企業(yè)，中小企業(yè)利潤空間卻依然可觀。主要得益于中小企業(yè)靈活的經(jīng)營方式，在2012年鋼材價格一路下滑的情況下，中小企業(yè)通過減產(chǎn)檢修方式將損失降到最低，同時由于其生產(chǎn)成本低廉，使得企業(yè)在市場價格不斷下滑時仍有利潤可尋。 鋼材出口以價換量，全年出口超預(yù)期。2012年1-11月，我國鋼材出口達5088萬噸，同比增長12.7%，已超過2011年全年出口水平。從月度出口數(shù)據(jù)來看，2012年前兩個月處于全年最低水平，平均月鋼材出口量不超過400萬噸。自3月份開始，鋼材出口出現(xiàn)報復(fù)性增長，此后數(shù)月，雖略有下降，但平均出口量仍在500萬噸以上。由于國內(nèi)鋼價跌幅遠深于國際鋼價，因此，以價換量是2012年我國鋼材出口超預(yù)期的主要原因。 此外，近期財政部發(fā)布的《2013年關(guān)稅實施方案的通知》中對部分進出口商品關(guān)稅進行了調(diào)整。涉及的鋼材產(chǎn)品中，新增了長材類含硼合金鋼稅號，預(yù)計后期調(diào)低或者取消退稅的概率很大，如此，此類含硼合金鋼的出口量將受到顯著影響。但僅限于推斷，目前對我國鋼材產(chǎn)品出口影響較小。
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