| 山西煤炭扶持政策影響不小 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2013-8-15 7:30:41 頭條 | ||
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短期政策致力于減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，中長(zhǎng)期旨在解決行業(yè)運(yùn)行體制、戰(zhàn)略、股權(quán)等方面問題，政策實(shí)施效果有待進(jìn)一步觀察。其中，暫停提取兩項(xiàng)煤炭資金對(duì)短期業(yè)績(jī)影響最大。 為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的煤炭需求不振和企業(yè)效益下滑等困難和問題，山西省政府日前下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步促進(jìn)全省煤炭經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)措施的通知》，提出近期、中期、長(zhǎng)期共20條措施。 國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，山西省出臺(tái)“煤炭經(jīng)濟(jì)20條”，表明其加大對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)扶持力度的決心，對(duì)處于寒冬的煤企而言無(wú)疑是雪中送炭。其中，暫停提取兩項(xiàng)煤炭資金對(duì)短期業(yè)績(jī)影響最大。如果按2012年原煤產(chǎn)量估算，西山煤電、山煤國(guó)際、陽(yáng)泉煤業(yè)、潞安環(huán)能等企業(yè)今年節(jié)省的成本相當(dāng)于2012年凈利潤(rùn)的8%~10%，對(duì)大同煤業(yè)的影響最大，相當(dāng)于其2012年凈利潤(rùn)的25%。 招商證券分析師表示，這是繼河南省4月份出臺(tái)省內(nèi)“煤電互保“計(jì)劃之后，又一煤炭大省出臺(tái)的支持計(jì)劃。短期政策致力于減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，中長(zhǎng)期旨在解決行業(yè)運(yùn)行體制、戰(zhàn)略、股權(quán)等方面問題，政策實(shí)施效果有待進(jìn)一步觀察。維持行業(yè)基本面判斷，即繼續(xù)尋底。預(yù)計(jì)新一輪補(bǔ)庫(kù)存將在三季度中后期進(jìn)行，屆時(shí)煤炭股或?qū)⒂瓉?lái)小周期反彈。建議精選業(yè)績(jī)穩(wěn)定性強(qiáng)、有故事的個(gè)股，如通寶能源、大有能源、永泰能源、神火股份、中國(guó)神華。 東北證券研究報(bào)告也認(rèn)為，此“山西煤炭經(jīng)濟(jì)20條”中第一條——“2013年8月1日~12月31日暫停煤炭企業(yè)礦山環(huán)境恢復(fù)治理保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金”對(duì)煤炭企業(yè)利潤(rùn)影響最為明顯。 但東北證券表示，從全國(guó)范圍來(lái)看，山西省生產(chǎn)成本高于陜西等產(chǎn)煤大省，一旦山西煤企成本下調(diào)，意味著全國(guó)煤炭行業(yè)可承受的成本線進(jìn)一步降低。在需求明顯不旺的市場(chǎng)環(huán)境下，山西煤企降低成本后很可能進(jìn)一步降低煤炭售價(jià)以換取市場(chǎng)份額。因此，稅費(fèi)的減免在減輕山西煤企負(fù)擔(dān)的同時(shí)也會(huì)造成煤價(jià)下跌幅度加深，煤炭?jī)r(jià)格短期很可能迎來(lái)一輪急跌。
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