:最近6個(gè)月觀點(diǎn)：我們認(rèn)為電力股將在一輪超預(yù)期的中報(bào)中繼續(xù)上漲。當(dāng)前的估價(jià)已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)于電價(jià)下調(diào)的擔(dān)憂。而我們認(rèn)為電價(jià)調(diào)整的可能性非常校提高高耗能企業(yè)的能源成本有利于行業(yè)的整合。并且相比將行政性的限產(chǎn)或產(chǎn)能關(guān)停此種方式將使淘汰產(chǎn)能更加有效。由于過剩產(chǎn)能淘汰是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的重要一環(huán)，我們認(rèn)為為達(dá)成該項(xiàng)目標(biāo)相對(duì)較高的電價(jià)將得以維持。因此制約股價(jià)的因素將逐漸緩解，電力股的估值將得以重估。
坑口煤價(jià)維持在每噸RMB430，同上周持平。秦皇島噸煤售價(jià)下跌至RMB560(熱值5500大卡每千克)周環(huán)比跌幅為0.9%。
國(guó)際煤價(jià)微跌，國(guó)內(nèi)外價(jià)差縮小至每噸33.4RMB。FOB紐卡斯?fàn)杻r(jià)格微跌至每噸US$77.3，環(huán)比上周下跌0.2%(熱值介于5500大卡每千克至6300大卡每千克)。國(guó)內(nèi)外價(jià)差自2周前的每噸RMB44.5縮小至每噸RMB33.4。
上周沿海運(yùn)價(jià)持續(xù)回升。秦皇島至廣州價(jià)格回升至每噸RMB33.5，環(huán)比之前一周上漲0.9%，沿海運(yùn)價(jià)連續(xù)三周上漲。
秦皇島庫(kù)存升至730萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲0.1%。港口調(diào)入量為608萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降2.0%。調(diào)出量為612萬(wàn)噸，環(huán)比上周上升3.9%。
主要電廠日耗煤大幅上升至每天68.0萬(wàn)噸，環(huán)比上漲5.6%。電廠庫(kù)存為1450萬(wàn)噸，環(huán)比上周下跌5.3%。庫(kù)存天數(shù)下降2天至18天。天氣因素導(dǎo)致上述日耗煤及庫(kù)存數(shù)據(jù)出現(xiàn)變化。
山西商品煤日均產(chǎn)量升至272萬(wàn)噸，環(huán)比上周上升3.5%。