中信建投9月17日發(fā)布煤炭開采行業(yè)研究報告。報告摘要如下：
一周煤炭行業(yè)觀點：上周各主要港口煤炭庫存普遍下行，但港口動力煤價格仍未企穩(wěn)。上周山西焦煤集團及其子公司西山煤電(8.23,-0.320,-3.74%)煉焦煤貿(mào)易商透露，山西焦煤決定上調(diào)9月份公路運輸焦煤價格，最高漲幅達18.75%。焦煤下游市場回歸上行后，鋼廠及焦化廠的補庫積極性較高，從而帶動煉焦煤價格的上調(diào)，之后的中秋及國慶長假同樣國內(nèi)煉焦煤價格形成支撐。預(yù)計后期國內(nèi)部分煉焦煤大礦仍將出臺上調(diào)煉焦煤價格措施。此外，國內(nèi)各媒體報道山西省政府正在調(diào)研煤炭可持續(xù)發(fā)展基金暫停收取的辦法。從目前的宏觀形勢判斷，宏觀企穩(wěn)逐步形成共識，我們繼續(xù)看好煤炭股未來的反彈動力。煤炭目前配置的重點該是在行業(yè)弱勢中尋找業(yè)績較平穩(wěn)、有注入預(yù)期的優(yōu)質(zhì)個股。我們重點推薦的標的仍是永泰、大有、潞安、蘭花及冀中。
上周行業(yè)動態(tài)：焦煤產(chǎn)地價上調(diào)，動力煤仍弱勢
1）港口煤價：秦皇島港口煤價較上周有所下跌：大同優(yōu)混下跌5元至585元/噸; 山西優(yōu)混下跌5 元至535元/噸; 山西大混下跌5元至450 元/噸。2）內(nèi)陸上市公司所在地煤價：西山煤電煤礦所在地4#焦煤本周價格上漲20元至1030元/噸；平煤股份(5.54,-0.190,-3.32%)煤礦所在地主焦煤本周價格上漲30元至1150元/噸；大同煤業(yè)(6.50,-0.160,-2.40%)煤礦所在地弱粘煤本周價格下跌50元至400元/噸，動力煤本周價格下跌20元至450元/噸；露天煤業(yè)(8.91,-0.280,-3.05%)煤礦所在地褐煤本周價格上漲5 元至175 元/噸。3）港口煤炭庫存：截至9 月16 日秦皇島港庫存減少22.83萬噸至598.91萬噸；截至9 月13 日，廣州港庫存減少2.34 萬噸至265.46 萬噸。4）重點電廠煤炭庫存可用天數(shù)：截至8 月20 日，重點電廠庫存可用天數(shù)減少1 日至15 日5）國際煤價：截至9 月13 日，ARA 指數(shù)上漲0.39 美元/噸至77.18 美元/噸；NEWC FOB 指數(shù)上漲1.03 美元/噸至77.73 美元/噸；RBFOB 指數(shù)下跌0.06 美元/噸至71.65 美元/噸。6）沿海港口運價：截至2013 年9 月13 日，秦皇島—上海煤炭運價上漲0.5 元/噸至41.4 元/噸，天津—上海運價上漲0.5 元/噸至44.2 元/噸，黃驊—上海運價上漲0.8 元/噸至43.2 元/噸，秦皇島—廣州運價上漲0.5元/噸至46.9 元/噸。7）美元指數(shù)：美元指數(shù)下跌0.63 至81.52；澳元兌美元上漲0.0063 至0.9243。8）流動性指標：截至2013年9 月13 日SHIBOR3 個月利率為4.6571；SHIBOR 1 年為4.4000；M1 8 月同比增速為9.9%；M2 8 月同比增速為14.7%。9）下游需求：動力煤方面，截止9 月13 日，六大電廠總庫存量為1336.67噸，較上周末增加了60.33 萬噸。日耗量為69.81 萬噸，較上周末增加了5.01 萬噸，可用天數(shù)19.15 天。本周庫存攀升，日耗也有所增加，動力煤市場整體有囤煤跡象。煉焦煤方面，繼上周全國焦炭價格普漲之后，本周大部分地區(qū)焦價已基本趨穩(wěn)，鋼材市場持續(xù)低位震蕩，但鋼企的接貨積極性仍然較高，多數(shù)焦企反應(yīng)出貨仍然較為順暢，無庫存壓力，多數(shù)焦化企業(yè)開工率均維持高位。目前鋼廠受原料庫存暫充、終端消化緩慢的影響，導(dǎo)致鋼廠方面對原材料的觀望氛圍增強，預(yù)計焦炭市場短期內(nèi)將維持穩(wěn)定，價格上漲難度進一步加大。
