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5月份市場情況分析

(一)下游市場

國內(nèi)鋼材市場漲勢趨緩，且品種間明顯分化，建材價(jià)格漲幅明顯收窄，板材市場依然偏弱。截至5月底，建材較上月底(下同)上漲25元/噸，熱板上漲10元/噸，中厚板上漲5元/噸，冷板下跌60元/噸。目前，唐山普碳方坯價(jià)格3550元/噸，上漲90元/噸。

焦炭市場反彈結(jié)束，穩(wěn)中趨弱。截至5月底，唐山地區(qū)二級冶金焦價(jià)格1900元/噸，下跌100元/噸。

(二)煤炭市場

由于焦炭市場漸緩，下游企業(yè)煉焦煤采購趨于謹(jǐn)慎，煉焦煤需求受到抑制，煉焦煤市場價(jià)格先漲后跌。截至5月底，山西冶金煤市場價(jià)格指數(shù)為1839元/噸，比上月底下跌106元/噸。

動力煤市場弱勢有所改變，價(jià)格小幅反彈。動力煤市場仍處于需求淡季，但隨著氣溫回升，需求略有改善，價(jià)格弱勢反彈。截至5月底，北方港口主流品種平倉價(jià)格比上月底上漲40-50元/噸。

6月份市場行情判斷

對6月份國內(nèi)煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：

★ 利好方面

一是近期房地產(chǎn)政策密集推出，有利于改變鋼材需求預(yù)期。近期，無論是國家層面還是地方政府，有關(guān)穩(wěn)定房地產(chǎn)的政策接連出臺，比如，取消房貸利率政策下限、下調(diào)房貸首付款比例和公積金貸款利率、擬設(shè)立保障性住房再貸款、加快存量商品住房去化速度等等，這些措施將有助于國內(nèi)房地產(chǎn)投資的止跌回穩(wěn);

二是災(zāi)后重建萬億元增發(fā)國債有望加速落地，有利于對沖淡季需求。截至目前，已落地的1.5萬個(gè)項(xiàng)目中，1.1萬個(gè)已經(jīng)開工建設(shè)，開工率達(dá)到72%，剩余項(xiàng)目將在6月底前全部開工;

三是煤炭供給維持低位。4月份，國內(nèi)原煤產(chǎn)量3.72億噸，同比下降2.9%，前四個(gè)月累計(jì)產(chǎn)量14.76億噸，同比下降3.5%，受“三超治理”影響，山西省煤炭產(chǎn)能受到顯著抑制，盡管5-6月份會有所恢復(fù)，但煤炭產(chǎn)量總體上仍維持偏低水平運(yùn)行。

★ 利空方面

一是焦炭市場轉(zhuǎn)弱，給煉焦煤市場帶來壓力。焦炭價(jià)格經(jīng)過快速反彈，五月下旬以來明顯轉(zhuǎn)弱，對煉焦煤需求及價(jià)格都產(chǎn)生明顯負(fù)面影響;

二是進(jìn)口煤維持高位運(yùn)行。4月進(jìn)口煤炭4525萬噸，環(huán)比增長9.4%，繼續(xù)保持高位運(yùn)行，明顯超出市場預(yù)期，盡管6月份進(jìn)口量會有所回落，但總體水平仍將保持在較高水平上，在一定程度上彌補(bǔ)了國內(nèi)資源的不足;

三是枯水期結(jié)束，水電出力增加。4月份，水力發(fā)電量835億千瓦時(shí)，環(huán)比增加17%，同比增加21%，后期水電繼續(xù)好轉(zhuǎn)是大概率事件。

綜上所述，初步判斷：六月份煤炭市場總體穩(wěn)健運(yùn)行，煉焦煤市場與動力煤市場仍有所不同。

具體來說，宏觀經(jīng)濟(jì)改善對整體需求有所支撐，但在黑色品種一輪強(qiáng)勢反彈后，隨著需求走弱，后期煉焦煤價(jià)格維持震蕩調(diào)整的概率較大;動力煤市場逐步擺脫需求淡季，階段性補(bǔ)庫將帶動需求短期釋放，動力煤市場價(jià)格總體表現(xiàn)為波動上行。

 作者： 郭君