| 下旬煤價(jià)逐漸觸底 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2024/8/20 8:58:22 煤市分析 | ||
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港口市場(chǎng)供應(yīng)減少，煤炭需求恢復(fù)，疊加貿(mào)易商發(fā)運(yùn)下降，進(jìn)口煤價(jià)格上漲;利好因素增多，促使環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)格將在下旬止跌觸底。下半年，在政策托舉下，基建和制造業(yè)投資有望加快恢復(fù)，房地產(chǎn)投資降幅邊際收斂，將逐步改善非電行業(yè)需求。八月下旬為“金九銀十” 傳統(tǒng)旺季前夕，建材、水泥端需求有望穩(wěn)步抬升，全年最差的時(shí)間段已經(jīng)過去，港口煤價(jià)將迎來拐點(diǎn)。 回顧四五月份，港口煤價(jià)迎來第一波上漲行情。以5500大卡煤種平倉(cāng)價(jià)為例，旺季尚未到來之際，因貿(mào)易商預(yù)期升溫，煤價(jià)自今年最低點(diǎn)813元/噸漲至885元/噸;而后隨著預(yù)期不斷落空，夏季行情被提前透支，煤價(jià)逐漸降至7月5日的847元/噸。此后，隨著夏季預(yù)期的升溫，電廠日耗的拉高，環(huán)渤海港口煤價(jià)回升至856元/噸;進(jìn)入夏季后，由于需求低迷，貿(mào)易商拋貨增多，港口市場(chǎng)再次失去支撐，煤價(jià)再次跌破850元/噸，目前處于探底階段。“迎峰度夏”進(jìn)入后半程，沿海電廠日耗見頂回落，部分貿(mào)易商對(duì)需求預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀，高成本對(duì)煤價(jià)托底支撐減弱，部分貿(mào)易商加快拋貨。由于對(duì)后期市場(chǎng)失去信心，貿(mào)易商到港發(fā)運(yùn)參與度下降，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤庫(kù)存緩慢回落。筆者分析，在集港成本以及庫(kù)存回落的雙向支撐下，市場(chǎng)煤價(jià)重心下行幅度有限;本周，港口煤價(jià)日均下跌1元/噸。港口煤價(jià)從7月29日的856元/噸，跌至今日，20天時(shí)間里，煤價(jià)僅僅下跌了13元/噸。 目前，環(huán)渤海港口長(zhǎng)協(xié)貨盤中轉(zhuǎn)占據(jù)主導(dǎo)，市場(chǎng)煤調(diào)進(jìn)、調(diào)出雙低。隨著夏末，中小電廠補(bǔ)庫(kù)的開始，疊加非電行業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工，港口市場(chǎng)將緩慢轉(zhuǎn)好。對(duì)后市看悲觀的貿(mào)易商減少發(fā)運(yùn)和囤煤，市場(chǎng)煤供應(yīng)減少，而到港拉煤船將增多，極有可能再次出現(xiàn)供需錯(cuò)配;本月底，港口煤價(jià)有止跌反彈可能。 今年，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)發(fā)力，非電行業(yè)的用煤需求可能超預(yù)期增長(zhǎng)。目前，大規(guī)模設(shè)備更新等一系列擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施顯效發(fā)力，基建和制造業(yè)投資有望保持較快增長(zhǎng)。此外，煤化工、有色金屬產(chǎn)量均有提升，鋼鐵、水泥等行業(yè)的開工率也逐漸企穩(wěn)。非電煤旺季到來，市場(chǎng)煤價(jià)將具備更強(qiáng)的向上動(dòng)能。 作者： 吳夢(mèng)
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