| 進(jìn)口煤繼續(xù)下降，短期動(dòng)煤走勢(shì)無(wú)憂! | |||
| 2025/6/10 10:58:29 煤市分析 | |||
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5月下旬以來(lái)，主產(chǎn)地供給出現(xiàn)收縮、環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)下降，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需關(guān)系開(kāi)始改善，悲觀情緒逐漸緩解，價(jià)格則僵持弱穩(wěn)運(yùn)行。截至6月9日，CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤5500K、5000K、4500K現(xiàn)貨參考價(jià)收于618、537、472元/噸，日環(huán)比均持平運(yùn)行，周環(huán)比變化-2、-1、0元/噸。 就6月中下旬看，動(dòng)力煤市場(chǎng)的支撐因素或繼續(xù)加強(qiáng) ·煤炭進(jìn)口繼續(xù)下降 受性價(jià)比不足和國(guó)內(nèi)需求疲弱影響，5月份進(jìn)口煤繼續(xù)實(shí)現(xiàn)環(huán)比、同比雙降。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月煤及褐煤進(jìn)口3604萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.7%，同比下降17.7%;1-5月煤及褐煤進(jìn)口量18867.1萬(wàn)噸，同比下降8.0%。就6月來(lái)看，雖然近期進(jìn)口煤開(kāi)始補(bǔ)跌，但其價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍不明顯，疊加電廠庫(kù)存充足，因此對(duì)進(jìn)口煤的采購(gòu)意愿仍難有提升，進(jìn)口量仍有繼續(xù)下降的可能。 ·內(nèi)產(chǎn)存在收縮預(yù)期6月是安全生產(chǎn)月，疊加近期礦難事故略有抬頭，因此安監(jiān)存在繼續(xù)趨嚴(yán)的可能性。同時(shí)晉陜蒙正在接受環(huán)保督查，黃河流域煤礦生產(chǎn)情況再次受到關(guān)注。從CCTD調(diào)研情況看，目前多數(shù)煤礦的生產(chǎn)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)6月份核心產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比下降。·港口庫(kù)存持續(xù)下降 在疏港措施和長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)之下，近期港口庫(kù)存持續(xù)下降，CCTD數(shù)據(jù)顯示，目前環(huán)渤海主要港口煤炭庫(kù)存為2922.5萬(wàn)噸，較前期高點(diǎn)下降393.8萬(wàn)噸，降幅11.9%;其中秦皇島港639萬(wàn)噸，降幅達(dá)到16.0%。短期來(lái)看，受發(fā)運(yùn)倒掛和貿(mào)易不確定性較大影響，現(xiàn)貨調(diào)入量將延續(xù)低位，而隨著日耗提升，長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)仍有提升空間，因此預(yù)計(jì)港口庫(kù)存仍將延續(xù)下降。 ·日耗將持續(xù)提升 入夏以來(lái)日耗提升基本符合預(yù)期，CCTD數(shù)據(jù)顯示，目前樣本終端動(dòng)力煤日耗485萬(wàn)噸，略高于去年同期水平。未來(lái)10天，沿海地區(qū)多降雨天氣，高溫暫受抑制，多以階段性悶熱天氣為主，內(nèi)陸地區(qū)尤其華北南部黃淮陜西等地則多高溫天氣，因此整體電煤日耗雖難出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，但也不會(huì)弱于往年平均水平。 ·綜合來(lái)看 在上述因素影響下，6月中下旬動(dòng)力煤市場(chǎng)供需關(guān)系將繼續(xù)改善，但由于電煤日耗尚處于提升階段，全社會(huì)庫(kù)存仍將處于高位水平，疊加自燃、資金壓力下部分賣(mài)方存在持續(xù)出貨的意愿，因此動(dòng)力煤市場(chǎng)多空力量或延續(xù)當(dāng)前基本平衡的狀態(tài)，價(jià)格仍難有方向性趨勢(shì)。
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