| 美國加入戰(zhàn)斗 將如何影響原油、黃金和美股價格？ | |||
| 2025/6/23 12:03:42 要聞 | |||
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特朗普宣布對伊朗實施軍事打擊，全球市場面臨劇烈波動。 據(jù)新華社6月22日報道，美國總統(tǒng)特朗普21日在社交媒體上說，美軍已“成功打擊”伊朗三處核設(shè)施。 這一突發(fā)事件將如何影響全球市場？原油、黃金、美股三大資產(chǎn)將如何演繹？ 原油或?qū)⒗^續(xù)沖高 原油市場是伊以沖突以來反應(yīng)最強烈的資產(chǎn)之一，布倫特原油期貨自6月10日以來上漲18%，上周四觸及79.04美元，達到近五個月的高點。 沖突爆發(fā)以來，對沖基金大舉增加了對布倫特原油的看漲押注，且增幅達到去年10月初以來的最高水平。 根據(jù)歐洲洲際期貨交易所（ICEFuturesEurope）的數(shù)據(jù)，截至6月17日當周，基金經(jīng)理將布倫特原油的凈多頭頭寸增加了76253手，至273175手，增幅為八個月來最大。與此同時，純空頭頭寸跌至四個多月來的最低水平。 交易員們可能在對沖中東地區(qū)更大范圍的沖突或霍爾木茲海峽運輸受阻的風險。 高盛預(yù)測，在極端風險情境下，如果霍爾木茲海峽遭遇長期封鎖，國際油價可能大幅飆升至每桶100美元以上。 “中東地區(qū)緊張局勢引發(fā)供應(yīng)中斷擔憂，否則考慮到OPEC+增產(chǎn)且需求增長疲軟，原油基本面前景遠非看漲。”嘉盛集團資深分析師FawadRazaqzada也表示，目前推動油價上漲是由于擔憂霍爾木茲海峽可能會供應(yīng)中斷，“事實上，伊朗此前警告過，尤其是如果美國介入的話。如果德黑蘭封鎖這條承載全球約20%的日均石油需求量的通道，油價可能進一步飆升——甚至可能突破三位數(shù)。當然，情況是否會惡化至此仍不確定。” 據(jù)6月22日央視新聞報道，伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里表示，伊朗議會已得出結(jié)論，認為應(yīng)關(guān)閉霍爾木茲海峽，但最終決定權(quán)在伊朗最高國家安全委員會手中。 市場觀點普遍認為，原油價格或?qū)⒗^續(xù)沖高。 PotomacRiverCapital首席投資官MarkSpindel表示，初期市場將出現(xiàn)恐慌性買盤，推高油價，不確定性加劇將提升整體市場波動性，尤其是石油領(lǐng)域。 CressetCapital首席投資官JackAblin警告稱，該事件引入新的地緣政治風險，可能推高能源價格并加劇通脹壓力。 美銀首席策略師MichaelHartnett最新報告則指出，即便美國對伊朗采取軍事行動，其持續(xù)時間也將有限，因特朗普政府不愿看到美國汽油價格突破4美元/加侖。他預(yù)計特朗普將繼續(xù)施壓俄羅斯和沙特增產(chǎn)，以換取制裁豁免、軍事保護及人工智能技術(shù)準入等條件。 黃金還會無動于衷嗎？ 作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，黃金常因地緣政治緊張而大漲。但自伊以沖突以來，金價在一周內(nèi)下跌了2%，目前徘徊在3400美元/盎司左右。 “雖然以色列和伊朗之間的戰(zhàn)爭總是會升級，但沖突通常不會持續(xù)推動金價上漲。因此，美國預(yù)算談判的軌跡將至關(guān)重要，如果財政赤字不下降，其后果加上市場波動可能最終會吸引更多買家。”美銀的最新研報指出。 不過就目前來看，市場似乎沒有過度依賴黃金。美銀估計，投資者在投資組合中只配置了3.5%的黃金。 而德意志銀行認為，當前黃金地緣政治風險溢價迅速消退可能是虛假信號，考慮到伊以沖突的嚴重性和美軍的實際行動，應(yīng)為黃金在未來幾周內(nèi)重建風險溢價做好準備。 德意志銀行稱，歷史數(shù)據(jù)表明，黃金的事件風險溢價往往在危機發(fā)生后的第8-20個交易日達到峰值，平均漲幅為5.5%（現(xiàn)貨價格）和6.3%（模型殘差）。 花旗分析師MaximilianLayton團隊則預(yù)計，金價將在今年第三季度達到頂峰3100—3500美元/盎司后逐步回落，預(yù)計到2026年下半年，金價將回落至2500—2700美元/盎司區(qū)間，較當前遠期價格下跌約20%—25%，標志著這一創(chuàng)紀錄漲勢的終結(jié)。 美股可能出現(xiàn)拋售 美國股市在伊以沖突中表現(xiàn)相對溫和，過去一周并未出現(xiàn)大幅波動。 但不少分析師此前曾預(yù)測，若美國對伊朗發(fā)動軍事襲擊，金融市場可能會出現(xiàn)“膝跳反射式拋售”。 美國投資管理公司HorizonInvestmentServices的首席執(zhí)行官ChuckCarlson此前曾表示，如果特朗普下令美國軍隊更多地參與伊以沖突，美股在初始階段可能會遭到“下意識拋售”，但更快的升級也可能使局勢更快結(jié)束。 數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日的一周，美國股票基金錄得三個月來最大單周資金流出。根據(jù)LSEGLipper數(shù)據(jù)，當周投資者從美國股票基金撤資184.3億美元，創(chuàng)下3月19日以來最大單周凈流出規(guī)模。 以色列與伊朗緊張局勢升級，加上市場對美國高關(guān)稅經(jīng)濟影響的持續(xù)擔憂，促使投資者削減風險敞口。 分析師仍對霍爾木茲海峽這一最大風險保持警惕。紐約SiebertFinancial首席投資官MarkMalek強調(diào)，如果伊朗有能力封鎖這一關(guān)鍵海峽，“肯定會改變一切”。 BRileyWealth首席市場策略師ArtHogan表示，如果攻擊導(dǎo)致伊朗石油供應(yīng)中斷，“那時市場才會真正坐起來關(guān)注”。 花旗集團分析師指出：“地緣政治緊張局勢在很大程度上被股市忽視，但它們正被納入石油定價中。對我們而言，股市的關(guān)鍵將來自能源大宗商品定價。”
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